La Fed vers un nouveau soft landing ?

Alors qu’en début d’année certains analystes voyaient la Fed poursuivre sa hausse des taux, la conjoncture mondiale dégradée et la faiblesse de l’inflation ont semé le doute sur la nécessité d’une politique monétaire qui serait davantage restrictive.

Actuellement, la Fed semble se conformer aux attentes du marché, lesquelles s’orientent de plus en plus dans la direction d’une ou plusieurs baisse(s) des taux d’intérêts.

La situation ressemble quelque peu à celle de 1995, lorsque la Fed avait redonné un coup d’accélérateur à l’économie américaine en diminuant ses taux de 0,75% entre juillet 1995 et début 1996 en vue de prolonger la durée de vie de la phase d’expansion économique qui avait débuté en 1991 et s’était alors poursuivie jusqu’en 2001. Cela étant, il existe davantage de points communs avec 1995 : une croissance économique tout à fait correcte, pas de tensions inflationnistes et une performance remarquable des marchés avant la baisse des taux.