BANQUE ET CAISSE D'EPARGNE DE L'ETAT,
LUXEMBOURG
Siège Central :
Luxembourg, 1, Place de Metz
R.C.S. Luxembourg No B 30775
Etablissement public autonome, institué par la loi du 21 février 1856 (Mémorial 1, No 6, du 10 mars 1856) et régi
par la loi du 24 mars 1989 telle que modifiée (Mémorial A, No 16 du 28 mars 1989)
Comptes annuels audités 2023
2
TABLE DES MATIERES
PAGES
DECLARATION SUR LA CONFORMITE DES ETATS FINANCIERS ...... 4
RAPPORT DE GESTION ........................................................................... 6
RAPPORT DU REVISEUR D’ENTREPRISES AGREE ............................ 31
COMPTES ANNUELS AUDITES ............................................................. 39
Bilan au 31 décembre 2023 ......................................................................................... 40
Compte de résultat au 31 décembre 2023 ................................................................. 42
Etat du résultat global au 31 décembre 2023 ............................................................ 43
Tableau de variation des capitaux propres au 31 décembre 2023 .......................... 44
Tableau des flux de trésorerie au 31 décembre 2023 ............................................... 46
NOTES AUX COMPTES ANNUELS ........................................................ 48
1 INFORMATION GENERALE ................................................................................. 49
2 PRINCIPES D’ELABORATION DES COMPTES ANNUELS............................... 50
2.1 Respect des principes comptables ............................................................................................ 50
2.2 Transactions en monnaies étrangères ....................................................................................... 52
2.3 Jugements et estimations comptables ....................................................................................... 53
3 INFORMATIONS SUR LES POLITIQUES COMPTABLES PRINCIPALES DE
SPUERKEESS ...................................................................................................... 54
3.1 Trésorerie et comptes à vue auprès des banques centrales ..................................................... 54
3.2 Classification et évaluation des instruments financiers .............................................................. 54
3.3 Opérations bancaires ................................................................................................................. 63
3.4 Mises et prises en pension – prêts et emprunts de titres ........................................................... 80
3.5 Marché interbancaire .................................................................................................................. 81
3.6 Immobilisations corporelles ........................................................................................................ 82
3.7 Immobilisations incorporelles ..................................................................................................... 83
3.8 Les contrats de location ............................................................................................................. 84
3.9 Avantages au personnel............................................................................................................. 85
3.10 Provisions ................................................................................................................................... 88
3.11 Impôts courants et impôts différés ............................................................................................. 90
4 NOTES AU BILAN ................................................................................................ 91
4.1 Trésorerie et comptes à vue auprès des banques centrales ..................................................... 91
4.2 Prêts et avances au coût amorti – Etablissements de crédit ..................................................... 92
4.3 Prêts et avances au coût amorti – Clientèle............................................................................... 94
4.4 Actifs et passifs financiers détenus à des fins de transaction .................................................... 97
4.5 Actifs financiers obligatoirement renseignés à la juste valeur par le compte de résultat .......... 97
4.6 Valeurs mobilières à revenu fixe renseignées au coût amorti ................................................... 98
3
4.7 Valeurs mobilières à revenu fixe renseignées à la juste valeur par la réserve de réévaluation101
4.8 Valeurs mobilières à revenu variable renseignées à la juste valeur par la réserve de
réévaluation .............................................................................................................................. 101
4.9 Parts dans les entreprises associées et dans les filiales ......................................................... 102
4.10 Nantissement de titres .............................................................................................................. 104
4.11 Obligations convertibles incluses dans les différents portefeuilles .......................................... 104
4.12 Instruments dérivés .................................................................................................................. 104
4.13 Variation de juste valeur d’un portefeuille d’instruments financiers couverts contre le risque
de taux ...................................................................................................................................... 109
4.14 Immobilisations corporelles à usage propre............................................................................. 110
4.15 Immobilisations corporelles de placement ............................................................................... 111
4.16 Immobilisations incorporelles ................................................................................................... 113
4.17 Actifs non courants et groupes destinés à être cédés, classés comme détenus en vue de la
vente ......................................................................................................................................... 114
4.18 Impôts : Actifs et passifs d’impôts ............................................................................................ 114
4.19 Autres actifs .............................................................................................................................. 116
4.20 Dépôts évalués au coût amorti – Etablissements de crédit ..................................................... 116
4.21 Dépôts évalués au coût amorti – Clientèle............................................................................... 117
4.22 Passifs financiers désignés à la juste valeur par le compte de résultat ................................... 117
4.23 Emissions de titres ................................................................................................................... 118
4.24 Provisions ................................................................................................................................. 118
4.25 Autres passifs ........................................................................................................................... 120
4.26 Provisions liées aux avantages du personnel – Plan de pension à prestations définies ......... 121
4.27 Plus- ou moins-value de cession de valeurs mobilières à revenu variable renseignées à la
juste valeur ............................................................................................................................... 124
4.28 Transactions avec les parties liées .......................................................................................... 124
4.29 Honoraires du réviseur d’entreprises agréé ............................................................................. 126
4.30 Contributions et frais directs en rapport avec les instruments et mécanismes mis en place par
l‘Union Bancaire Européenne .................................................................................................. 127
4.31 Eléments de hors-bilan ............................................................................................................. 127
5 NOTES AU COMPTE DE RESULTAT ................................................................ 128
5.1 Résultat d’intérêts ..................................................................................................................... 128
5.2 Revenu de valeurs mobilières .................................................................................................. 129
5.3 Commissions ............................................................................................................................ 129
5.4 Résultat réalisé sur instruments financiers non renseignés à la juste valeur au compte de
résultat ...................................................................................................................................... 129
5.5 Résultat sur instruments financiers détenus à des fins de transaction .................................... 130
5.6 Résultat sur instruments financiers désignés à la juste valeur par le compte de résultat ....... 130
5.7 Résultat sur instruments financiers obligatoirement évalués à la juste valeur par le compte de
résultat ...................................................................................................................................... 130
5.8 Résultat sur opérations de couverture ..................................................................................... 130
5.9 Résultat de change .................................................................................................................. 131
5.10 Résultat réalisé sur décomptabilisation d’actifs non-financiers ............................................... 131
5.11 Autres résultats nets d’exploitation .......................................................................................... 131
5.12 Frais de personnel .................................................................................................................... 131
5.13 Autres frais généraux administratifs ......................................................................................... 132
5.14 Contributions en espèces aux fonds de résolution et aux systèmes de garantie des dépôts . 132
5.15 Corrections de valeur sur immobilisations corporelles ............................................................. 132
5.16 Corrections de valeur sur immeubles de placement ................................................................ 132
5.17 Corrections de valeur sur immobilisations incorporelles .......................................................... 133
5.18 Corrections de valeur nettes sur risques de crédit ................................................................... 133
5.19 Provisions ................................................................................................................................. 133
5.20 Charge d’impôt ......................................................................................................................... 134
5.21 Rendement des actifs ............................................................................................................... 134
6 GESTION DES RISQUES ................................................................................... 135
6.1 Politique de gestion des risques .............................................................................................. 135
6.2 Gouvernance de la gestion des risques ................................................................................... 136
6.3 Principaux risques auxquels Spuerkeess est exposée ............................................................ 142
6.4 Analyse de l’adéquation en capital et en liquidité .................................................................... 184
4
BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT,
LUXEMBOURG
DECLARATION SUR LA CONFORMITE
DES ETATS FINANCIERS
31 décembre 2023
5
Luxembourg, le 27 mars 2024
Concerne : Déclaration sur la conformité des états financiers et du rapport de gestion
conformément aux dispositions de l’article 3 de la version coordonnée de
la « Loi Transparence » du 11 janvier 2008
Par la présente, nous vous informons qu’à notre connaissance, les comptes annuels de la
Banque et Caisse d’Epargne de l’Etat, Luxembourg, au 31 décembre 2023, établis
conformément au corps de normes comptables applicable, donnent une image fidèle et
honnête des éléments d’actif et de passif, de la situation financière et des résultats, et que
le rapport de gestion présente fidèlement l’évolution, les résultats et la situation de la
Banque et Caisse d’Epargne de l’Etat, Luxembourg, ainsi qu’une description des principaux
risques et incertitudes auxquels elle est confrontée.
Pour le Comité de direction
Doris Engel Françoise Thoma
Directeur Directeur Général
Membre du Comité de direction Président du Comité de direction
6
BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT,
LUXEMBOURG
RAPPORT DE GESTION
31 décembre 2023
7
RAPPORT DE GESTION
2023: une désinflation qui se matérialise
William Telkes
Chief Economist Spuerkeess
Au début de l’année 2023, nombreux étaient ceux qui étaient encore très prudents dans leurs
projections économiques. En effet, le contexte économique était loin d’être favorable avec une
croissance de l’activité toujours freinée par des turbulences économiques et géopolitiques. À cela
s’ajoute des rigidités au niveau de l’inflation qui ont incité les principaux banquiers centraux à
poursuivre leur resserrement des politiques monétaires et ce tout particulièrement sur la première partie
de l’année.
Dans cet environnement, la croissance de l’économie mondiale s’affiche en ralentissement. Selon les
prévisions de janvier du Fonds monétaire international (FMI), la croissance de l’économie mondiale
devrait passer de 3,5% en 2022 à 3,1% en 2023. Économies avancées et économiesémergentes ont
cependant connu des trajectoires très contrastées. Même si certaines fragilités (dette publique et privée
élevée, crise immobilière, …) ont pesé sur le rebond post-pandémie de la Chine, les pays émergents
ont fait preuve d’une forte résilience. Dans ses dernières estimations, le FMI anticipe une croissance
pour 2023 proche de celle de 2022, soit 4,1%, pour l’ensemble de ces pays.
Pour la plupart des pays développés, le tableau a été un peu plus sombre avec une activité en net recul
par rapport à 2022. Avec un taux de croissance attendu à seulement 0,5% par la Banque centrale
européenne (BCE) pour 2023, on peut même parler d’une croissance atone pour l’ensemble dela zone
euro. L’Allemagne aura notamment déçu en ne jouant pas son rôle de locomotive. Dans ce contexte
économique mondial, le Luxembourg n’échappe pas àla tendance générale. Selon sa dernière note de
conjoncture de décembre, le STATEC table même sur une légère récession avec une baisse du PIB
d’environ -1%, résultant, entre autres, d’une conjoncture très défavorable dans les services non
financiers et de la construction. Parmi les pays développés, les États-Unis font figure d’exception et ce
malgré les craintes apparues en début d’année sur le système bancaire. En grande partie soutenue par
une demande des ménages forte et un marché de l’emploi dynamique, l’économie américaine s’est
montrée plus résiliente que la plupart des économies européennes. La Réserve fédérale américaine
(Fed) table sur une croissance de l’activité proche de 2,6% pour 2023.
Au courant de l’année 2023, ce ralentissement économique s’est accompagné d’une désinflation, c’est-
à-dire une baisse du taux d’inflation, qui s’est progressivement matérialisée. Alors que les premiers
mouvements de désinflation étaient encore assez timides à la fin du premier semestre, cette
désinflation s’est accélérée par la suite. Ainsi, par exemple en zone euro, les chiffres de Eurostat
montrent que l’inflation est passée d’un peu plus de 8,5% (en glissement annuel) au début de l’année
2023 à un peu moins de 3% en décembre dernier. Même si cette désinflation s’est installée un peu plus
tardivement que ce qu’anticipaient les analystes, elle montre que le durcissement monétaire mené par
les principaux banquiers centraux fonctionne. Il en résulte qu’au cours de la seconde moitié de l’année,
aussi bien la Fed que la BCE ont décidé de ne pas poursuivre leur resserrement monétaire et de
maintenir inchangés leurs taux directeurs. Ces évolutions des politiques monétaires ont nourri les
espoirs d’une prochaine modération du resserrement monétaire, lesquels se sont reflétés sur l’évolution
favorable des marchés financiers en fin d’année.
Un assouplissement monétaire semble donc se profiler à l’horizon 2024. Cependant, il est difficile de
prédire avec certitude la date du premier assouplissement monétaire. L’évolution de l’inflation et de la
conjoncture économique au cours des prochains trimestres sera déterminante. N’oublions pas que
l’année 2024 sera également riche en échéances électorales, dont les répercussions peuvent être
diverses et importantes. Ainsi, dans ce contexte incertain, la Fed et la BCE restent très prudentes
quant au moment d’ajuster leur politique monétaire.
8
Retail & Professional Banking
« La collaboration entre nos services « Retail & Professional Banking », « Private Banking »,
« Corporate Banking » et « Institutional Banking » distingue Spuerkeess de la concurrence.
Forts d’un réseau de plus de50 agences bancaires etde 400 agents qualifiés, nous sommes
« leaders » dans le financement immobilier et le choix privilégié des nouveaux clients au
Luxembourg. Ainsi, nous offrons un encadrement bancaire complet. »
Claude Hirtzig
Head of Retail & Professional Banking
Le poste du « Head of Retail & Professional Banking » comprend la supervision et la direction des
opérations Retail de la Banque, ainsi que le développement et la mise en œuvre des stratégies
commerciales y relatives. L’objectif de Spuerkeessest de comprendre les besoinset les désirs de nos
clients, dans un pays multiculturel. Nous accompagnons notre clientèle dans la réalisation de leurs
projets en étant disponibles pourles résidents du Luxembourg et de la Grande Région, que cesoit au
niveau de notreréseau des agences ou denotre application bancaire, reconnue comme étant la plus
performante du pays.
Cette augmentation, plus importante que prévue, des taux d’intérêt a affecté, de manière certaine,
l’activité d’investissement de la clientèle, mais a surtout eu un impact significatif sur la production des
prêts hypothécaires. Le marché immobilier a ainsi fortement souffert en 2023, avec une baisse des
demandes dépassant, par moment, les 50% par rapport à l’année précédente. Il est important de noter
que l’année 2022 avait déjà été marquée par un recul de la nouvelle production de prêts en raison
d’une première hausse des taux. Alors que nous avons activement proposé des prêts à taux fixe
pendant toutesles années de taux d'intérêts historiquement bas, cette approche a clairement porté ses
fruits en protégeant nos clients contre les fortes hausses de taux récentes.
Face à ces circonstances et pour assurer notre position de « leader » sur le marché « Retail » au
Luxembourg, nous avons souhaité nous concentrer sur l'aideaux clients potentiellement impactés par
la hausse des taux d’intérêt afin de nous assurer qu'ils soient en mesure de faire face à l’augmentation
des coûts de leurs prêts immobiliers.Ainsi, nous avonsdéployé de nombreux effortspour contacter, de
manière proactive, notre clientèle affectée par la hausse des taux d’intérêt. Notre objectif a été
d’expliquer les raisons et les conséquences de cette augmentation des coûts de financement, de
proposer des alternatives et de rechercher des solutions, en particulier pour les clients en possession
d’un crédit-relais. La panoplie d’outils disponibles pour ajuster les prêts existants à la nouvelle donne a
ainsi été pleinement utilisée.
Un autre objectif majeur atteint en 2023 a concerné l’acquisition de nouveaux clients. Le nombre de
personnes physiques devenant clients pour la première fois a ainsi augmenté de plus de 20%,
atteignant un nouveau record pour la Banque. L’« Onboarding » se fait toujours essentiellement en
agence, mais nous visons à améliorer constamment nos outils d’« Onboarding » digital via S-Net. Sur
nos canaux d’agence et de « Web Banking », nous nous efforçons de proposer, dès le début, un
équipement bancaire adéquat, correspondant aux besoins de nos nouveaux clients, qu’ils soient encore
écoliers, débutants professionnels ou nouveaux arrivants au Luxembourg.
Notre troisième objectif majeur a consisté à poursuivre le développement de nos produits et de nos
partenariats afin de compléter notre gamme de produits avec des services et des outils
complémentaires aux offres bancaires classiques. Nous avons ouvert notre première agence en co-
branding avec LALUX. Cette initiative est l’un des nombreux exemples illustrant comment notre Banque
s’engage dans des partenariats pour offrir la meilleure expérience client possible. Parallèlement, nous
avons également engagé des démarches pour établir de nouveaux partenariats, notamment dans le
domaine du leasing opérationnel devéhicules, afin de proposer à notre clientèle une alternative au
financement par prêt personnel.
9
Nos objectifs :
• Travailler avec sérieux et engagement pour aider nos clients à réaliser leur rêve d'accession à
la propriété
• Continuer de recevoir tous les clients résidant au Grand-Duché et dans la Grande Région, ainsi
que ceux qui souhaitent s’y établir
• Développer nos produits et partenariats pour mieux servir nos clients
Nos résultats :
• Nouveau record pour les nouvelles ouvertures de relations clients en 2023
• Des milliers de clients contactés individuellement et de manière proactive afin de les
accompagner dans un contexte de hausse des taux
Nos défis :
• Apporter notre pierre à la relance du marché immobilier luxembourgeois
• Accompagner la clientèle dans le cadre des nouveaux mécanismes de soutien à la transition
énergétique
Nos solutions :
• Développer la proximité avec la clientèle en mettant en place des solutions de « Daily
Banking », de prêt et de placement accessibles sur tous les canaux digitaux et en agence
• Maintenir un niveau élevé de qualité parmi les conseillers afin d’assister nos clients dans la
réalisation de leurs besoins bancaires
• Offrir à nos clients des offres de placement monétaire adaptées, présentant des rémunérations
attrayantes, tant au niveau des comptes d'épargne et dépôts à terme qu'au niveau des
alternatives telles que les EMTN
10
Private Banking
« 2023 a été une excellente année en termes de performance. Nous avons su apporter une plus-
value pour nos clients en matière de gestion d'actifs, malgré un contexte économique et
géopolitique compliqué.»
Alain Uhres
Head of Private Banking
En tant que responsable de l’activité Private Banking, ma fonction consisteà assurerla fourniture d’un
ensemble de servicesdestinés àla clientèle privée fortunée. Ces services comprennent notamment les
placements monétaires, tous les services d’investissement (exécution d’ordres sur titres, conseil en
investissement et gestion discrétionnaire), ainsi que les financements. Je travaille avec mes collègues
en tant qu’animateur commercial pour une quarantaine de chargés de relation en Private Banking et
nous sommes responsables d’une vingtaine de personnes chargées de s’occuper des investissements,
de la coordination, du support, des rapports et de la gestion des événements.
Au début de l’année, nous nous sommes fixé plusieurs objectifs. Le premier était d’établir une équipe
dédiée au financement au sein du service Private Banking. Le deuxième objectif était de mettre en
place une nouvelle segmentation de la clientèle. Enfin, nous souhaitions élargir la gamme de nos
produits en matière d’investissement.
Après une année 2022 particulièrement difficile en termes de performance sur les marchés financiers,
le bilan 2023 a été très positif et ce, malgré les contraintes liées aux problèmes géopolitiques. Alors que
2022 était marquée par une baisse simultanée des marchés des actions et des obligations, 2023 a été
marquée parun rebondissement de ces marchés. En ce qui concerne les défis, nous avons remarqué
la surperformance de certaines méga-capitalisations,tandis que les investissements durables ont été
moins soutenus que d’autres investissements. En outre, l’augmentation des taux d’intérêt par les
banques centrales a fortement incité nos clients à transférer leursliquidités vers des comptes à terme.
Par ailleurs, les marchés étaient favorables à l’émission de nouveaux types de produits structurés.
Enfin, il convient de mentionner le recrutement interne de quelques spécialistes en matière de
financements.
Dans l’ensemble, nous pouvons dire que 2023 a été une excellente année pour le service Private
Banking de Spuerkeess. L’augmentation des taux d’intérêt a été favorable pour la marge d’intérêt et la
bonne performance de nos solutions d’investissement s’est traduite par une augmentation des
commissions. Les avoirs totaux ont ainsi connu une croissance de 11,65%.
Pour conclure, en raison de l’évolution des taux d’intérêt, les avoirs en compte courant et en compte
d’épargne ont fortement diminué au profit du compte à terme qui a enregistré une augmentation des
avoirs de plus de 166%.
Nos objectifs :
• Élaboration d’une nouvelle segmentation pour le Private Banking
• Création d’une équipe de financement au sein du service Private Banking
• Expansion de la gamme des produits du Private Banking
Nos résultats :
• Croissance des avoirs totaux de 11,7%
• Croissance des avoirs en comptes à terme de 166,8%
• Croissance des avoirs en titres de 5,0%
Nos défis :
• Augmentation des taux d’intérêt
• Performances divergentes entre secteurs
Nos solutions :
• Stimuler le compte à terme
• Introduire de nouveaux produits structurés
• Accroître la visibilité de notre service Private Banking
• Améliorer nos processus
11
Corporate Banking
« La réorganisation des métiers commerciaux réalisée en 2023 nous a permis de mieux
appréhender les besoins de nos clients professionnels, ce qui s’est traduit par un meilleur
service à cette clientèle »
Nobby BRAUSCH
Head of Corporate Banking
L’élément-clé de l’exercice 2023 fut sans doute la flambée des taux d’intérêt et ses répercussions sur
l’économie en général et les entreprises du secteur immobilier en particulier. La forte baisse de la
demande de la part des particuliers a freiné abruptement l’activité de toute la chaîne de valeur du
secteur immobilier, des architectes et bureaux d’ingénieurs aux agences immobilières, en passantpar
les entreprises de construction et les entreprises de parachèvement, sansoublier les promoteurs et
autres services annexes. Une baisse du chiffre d’affaires et/ou du carnet de commande, combinée à
une forte hausse de la charge d’intérêts à supporter a fini par peser lourdement sur la trésorerie de
nombreuses entreprises. Nos équipes commerciales ont suivi leurs clients de près afin de réduire au
maximum l’incidence négative de la dégradation de l’environnement économique sur la marche des
affaires par la mise en place de solutions de financement sur mesure.
Malgré cette situation difficile, la Banque n’a pas perdu de vue les tendances fondamentales telles que
la digitalisation et la transition énergétique.
L’enrichissement de l’offre de services digitaux, ainsi que le développement des services destinés aux
PME, font partie des ambitions de la Banque. Dans le cadre de la stratégie « Spuerkeess 2025 », S-Net
Business s’inscrit pleinement dans cette vision. Ce nouveau logiciel vise, en effet, à offrir aux clients
professionnels de la Banque une nouvelle solution de banque en ligne, répondant à leurs besoins
transactionnels ainsi qu’à leurs besoins en gestion de trésorerie, en reporting et en gestion des accès.
Le lancement de cette nouvelle solution est prévu pour l’année 2024.
Consciente de son rôle en matière de responsabilité sociale et environnementale (RSE), la Banque
continue de sensibiliser, accompagner et soutenir les entreprises dans leurs projets de transition
énergétique et plus largement dans leur prise en compte de toutes les thématiques ESG.
En interne, le projet le plus important a été la réorganisation des différentes équipes commerciales. Un
des objectifs poursuivis est de pouvoir faire face à la complexification croissante des métiers de nos
clients professionnels. La spécialisation des chargés de relation nous permet de mieux appréhender les
besoins de cette clientèle afin de mieux les servir.
Nos objectifs :
• Réorganisation du métier Corporate Banking
• Poursuite de la digitalisation de nos processus
Nos résultats :
• Hausse des encours financements de 8,6 %
Nos défis :
• Impacts de la hausse des taux sur les entreprises
• Transition énergétique / changement climatique
Nos solutions :
• Développement de nouvelles applications digitales (S-Net Business)
• Spécialisation des Conseillers selon les différents segments de clients
• Renforcement de partenariats (Etika, Energieagence)
12
Expat Services
« En 2023, nous avons renforcé notre image de marque en tant queréférence bancaire pour les
nouveaux arrivants au Luxembourg. Grâce à une collaboration étroite entre le service « Expats
Services », nos agences et les services de support, nous avons démontré notre engagement
pour une expérience client d’excellence. »
Simone van Schouwenburg
Expat Services Manager
Chaque année, le Grand-Duché accueille un nombre croissant de cadres étrangers de diverses
origines. Afin de faciliter la transition de ces nouveaux arrivants, Spuerkeess a mis en place un service
bancaire dédié. Depuis janvier 2020, notre service « Expats Services » a lancé avec succès des
initiatives visant à cibler notre clientèle internationale aux besoins spécifiques. En tant que premier point
de contact pour les cadres s'installant au Luxembourg, Spuerkeesspropose une gamme de services
essentiels tels que l'ouverture de comptes bancaires avant l'arrivée, le transfert de fonds et la
coordination avec des partenaires externes tels que les assureurs ou les opérateurs télécoms, les
acteurs immobiliers et les agences de « relocation ». Notre objectif principal est de positionner
Spuerkeess comme la banque de référence pour les expatriés.
Pour l'année 2023, nous avons établi plusieurs objectifs encollaboration avec la Direction. Un des
objectifs était d’augmenter la visibilité du service « Expat Services », visant à positionner la Banque en
tant que référence sur le marché des expatriés, en renforçant notre présence au sein de la
communauté internationale. En parallèle, nous avons travaillé à faire connaître en interne l'offre de
services dédiés aux expatriés, afin de sensibiliser les collègues aux défis auxquels les expatriés sont
confrontés et de mettre en avant l'existence d'une gamme de services spécifiques au sein de la
Banque. La création de nouveaux partenariats représente notre stratégie qui vise à établir des liaisons
avec des prestataires de services complémentaires enrichissant ainsi l'offre dédiée aux expatriés. En
2023, cette démarche auprès de nouvelles sociétés nous a aidés à sensibiliser lesentreprises établies
au Luxembourg à l'offre « Expats Services », facilitant ainsi l'intégration de leurs nouveaux
collaborateurs. De même, le développement du « cross-selling » a permis à d'autres départements de
la Banque d'offrir leurs services à une clientèle haut-de-gamme. Ces initiatives commerciales font partie
d’une approche proactive visant à répondre aux besoins spécifiques des expatriés et à renforcer la
position de Spuerkeess en tant que partenaire privilégié pour cette clientèle internationale.
Au cours de l’année, nous avons mis en place des solutions telles que des ateliers entre les différentes
équipes du service de relocalisation. De plus, nous avons reconnu l'importance de maintenir et
d'entretenir les relations existantes avec nos partenaires apporteurs, renforçant ainsi la stabilité et la
confiance dans ces collaborations stratégiques. L'organisation d'événements de sensibilisation en
collaboration avec diverses organisations a permis d’apporter des ajustements rapides de l'offre en
fonction de l'analyse concurrentielle et de collaborer avec d'autres départements tels que le Private
Banking. Les agents de relocalisation ont contribué à une progression du nombre d'ouvertures de
compte pour l'année 2023. Cette évolution met en avant l'importance denos partenariats externes,
soulignant leur valeur ajoutée par rapport à nos actions en communication et en marketing.
13
Nos objectifs :
• Accroître le nombre de partenaires apporteurs afin de faciliter l’ « Onboarding » des
nouveaux arrivants
• Accentuer notre communication interne et promouvoir le « Cross-selling »
Nos résultats :
• Nous avons gagné en notoriété parmi nos confrères
• 600 demandes de « Onboarding » via nos divers partenaires Expat
Nos défis :
• Être réactifs et nous mettre à la place des arrivants
• Rester compétitifs avec notre offre pour répondre aux besoins de plus en plus pointus
• Maintenir les relations existantes avec nos partenaires apporteurs Expat
Nos solutions :
• Accroître la visibilité de notre service Expat lors d’évènements divers dédiés à la
communauté internationale
• Développer les services des agences bancaires dédiées aux expatriés
• Diversifier notre offre de services avec nos partenaires Expat
14
Transformation numérique
« Grâce à nos efforts, notre application mobile S-Net est devenue synonyme de banque en ligne
dans le langage courant de la place. »
Christophe Medinger
Deputy Head of Business Unit Digitalisation
En 2023, Spuerkeess a lancé une nouvelle ère de projets de digitalisation, marquée par une dynamique
sans précédent. Ces initiatives se concrétisent par une série de développements au sein de notre
plateforme d’« Online Banking » S-Net, introduisant de nouvelles fonctionnalités à forte valeur ajoutée.
Ces avancées comprennent notamment la numérisation des prêts immobiliers (permettant aux clients
d’accélérer le processus et, s’ils le désirent, d’éviter les déplacements en agence), ainsi que
l'automatisation complète des prêts étudiants.
Nous avons également porté une attention particulière à l'expérience des nouveaux clients, en
particulier ceux qui sont déjà détenteurs de produits Luxtrust. Un processus d’« Onboarding » rapide a
ainsi été mis en place, garantissant une intégration fluide et instantanée dans notre univers numérique.
Un défi majeur s'est présenté en ce qui concerne l'amélioration de l'expérience numérique de nos
clients professionnels. En réponse, nous lancerons début 2024une application dédiée, S-net Business,
conçue spécifiquement pour répondre aux besoins particuliers de nos clients « entreprises ». Cette
application offrira l'expérience haut de gamme caractéristique de notre plateforme de banqueen ligne
destinée au grand public : S-Net.
Face à la complexité croissante du domaine informatique, notre service informatique est confronté au
défi de répondre à desbesoins spécifiques en matière de digitalisation. C'est dans cette optique que
notre Banque a décidé de s'entourer departenaires techniques stratégiques. Nous pouvons citer parmi
eux, i-Hub pour le processus « Know Your Customer » (KYC) et Luxhub pour les solutions liées à
« l’Open Banking ».
Cependant, la transformation digitale apporte également son lot de nouveaux risques, une réalité que
notre Banque reconnaît pleinement. C'est pourquoi une série de mesures proactives ont été mises en
place pour protéger nos clients des fraudes numériques. Par ailleurs, conscients des enjeux, nous
encourageons nos clients à abandonner l'usage du Token au profit de la solution Luxtrust Mobile, une
démarche visant à renforcerl'authentification sécurisée dans un futur proche. Nous croyonsfermement
qu'un client satisfait des technologies à sa disposition et rassuré par la sécurité de celles-ci est un client
qui demeure fidèle à notre Banque.
Nos objectifs :
• Améliorer et étendre la variété de nos produits accessibles via les canaux numériques
• Créer une solution numérique autonome pour notre clientèle professionnelle
• Fidéliser les clients avec une solution numérique
Nos résultats :
• Nous avons dépassé le cap des 300.000 utilisateurs sur S-net
• App Store (Apple) : La note de l’application S-net Mobile est passée de 3,8 à 4,3 (sur 5
points possibles d’après la grille officielle de l’App Store)
• Plus de 5,4 millions de connexions par mois à S-Net (4,6 mio en 2022)
Nos défis :
• Protéger les clients contre la fraude et les arnaques à travers des moyens
technologiques et éducatifs
• Améliorer l’expérience numérique de nos clients et employés
Nos solutions :
• Numériser l’octroi des prêts immobiliers pour les clients via S-net
• La numérisation totale du prêt étudiant
• Passage progressif à la solution Luxtrust Mobile
• Un processus de « Digital Onboarding » plus rapide pour les clients Luxtrust
15
L’intelligence artificielle dans la Banque
« En 2023, notre priorité était de favoriser l’adhésion à la « data intelligence », de promouvoir
l’intelligence artificielle, et d’intégrer ces avancées de manière harmonieuse dans nos
processus existants. L’acculturation a joué un rôle clé pour atteindre nos objectifs data. »
Rachid M’Haouach
Deputy Head of Business Unit Data Management
Les données et l’intelligence artificielle sont des moteurs de l’économie mondiale et constituent un
véritable levier d’efficacité pour notre Banque.
Chez Spuerkeess, nous avons choisi de placer ces évolutions technologiques au cœur de notre
transformation, mettant ainsi en œuvre de multiples usages pour mieux servir nos clients, assister nos
collaborateurs, gagner en efficacité, évaluer les risques et sécuriser nos opérations, ainsi que pour
proposer les meilleurs services.
Notre approche technologique met avant tout l’accent sur l’humain, avec un plan de formation ambitieux
et d’acculturation de nos collaborateurs. Sur le volet technologique, uneplateforme dédiée est miseen
œuvre en se basant sur les meilleures solutions du marché. Une stratégie de gouvernance des
données est également déployée pour maîtriser et sécuriser ce patrimoine.
La rationalisation des outils de traitement des données joue un rôle crucial dans l’exécution de notre
stratégie. Cela accélère la convergence de nos plateformes technologiques pour faciliter la création de
valeur et le partage de nos actifs informationnels. Cette démarche nous conduit à mettre en place une
plateforme « Data Intelligence » et « Data Analytics » pour soutenir nos collaborateurs dans la
réalisation de nos objectifs en matière de données.
En 2023, l'utilisation de l'intelligence artificielle s'est considérablement étendue, générant 180 points de
données grâce à l'IA ou à des analyses avancées, par rapport à 93 en 2022. Actuellement, nous avons
15 modèles d'intelligence artificielle en production, contre six à la fin de 2022.
À titre d’exemple, nous avons collaboré avec le département « Loan & Credit Management » pour
mettre en place un outil basé sur l’intelligence artificielle. Cette solution renforce notre dispositif de
gestion du risque de crédit en identifiant et catégorisant de nouveaux facteurs de risque. L’objectif est
d’anticiper les éventuelles difficultés financières futures, permettant ainsi la prise de mesures
opportunes dès que possible.
La valorisation des données et l’exploitation de l’intelligences artificielle sont donc au cœur de notre
système d’information afin de gagner en compétitivité dans le domaine financier et technologique
actuel.
16
Nos objectifs :
• Positionner l’intelligence artificielle comme une technologie socle au sein de notre Banque
• Accélérer la prise de décision grâce à la « Data » et l’intelligence artificielle
• Améliorer l'efficacité opérationnelle par l'automatisation
• Améliorer l'expérience client par la personnalisation
Nos résultats :
• Renforcement du dispositif de gestion du risque de crédit
• Offres sur mesures pour notre clientèle
• Automatisation efficace des tâches répétitives
• Acculturation de plus de 60 employés à la « Data Intelligence »
Nos défis :
• Répondre aux évolutions des réglementations sur l’exploitation des données et de
l’intelligence artificielle
• Intégrer l’intelligence artificielle de façon harmonieuse dans les processus existants
• Attirer les meilleurs talents face à la pénurie de compétences spécialisées
Nos solutions :
• Intégration progressive et harmonieuses des technologies dans nos processus
• Acculturation des employés à la « Data » et l’intelligence artificielle
• Mise en place d’une plateforme « Data Analytics » moderne
• Animation de communautés internes pour fédérer l’innovation
17
La fiscalité
« Les défis liés à la fiscalité peuvent varier en fonction des pays, de la classification fiscale de la
clientèle ainsi que des structures économiques. Les lois fiscales peuvent être complexes et
difficiles à interpréter. Toutefois, nous souhaitons toujours garantir une conformité sans faille
dans leur application envers notre clientèle. »
Marilène Marques
Deputy Head of Business Unit Legal Governance
La Business Unit « Legal Governance », au travers de sa division « Support Fiscal », a pour mission
d’assurer la bonne classification fiscale de notre clientèle, qu’il s’agisse de personnes physiques ou
morales, et de veiller à la mise en place des déclarations d’échanges automatiques d’informations à
destination des juridictions participant à la Norme Communede Déclaration (communément connue
sous l’acronyme CRS) et « Foreign Account Tax Compliance Act » (FATCA) pour les personnes
qualifiées de « US person ». Nous accompagnons également notre clientèle de personnes physiques
en leur fournissant un relevé fiscal adapté aux règles fiscales de leur pays de résidence, leur permettant
ainsi de remplir plus facilement leur déclaration d’impôt.
La fiscalité auprès d'une banque peut prendre plusieurs formes en fonction des clients, de leur
résidence fiscale, des transactions, des produits financiers et des services impliqués. Notre objectif
principal est la conformité fiscale, c’est-à-dire nous conformer aux lois fiscales en vigueur. Cela inclut
une surveillance réglementaire desobligationsfiscales nationales et internationales, ayant un impact
sur la classification fiscale de notre clientèle ou la taxation des instruments financiers détenus par nos
clients. La transformation numérique de Spuerkeess nécessite également des ajustements dans la
manière dont nous gérons les données fiscales et nos processus.
Les défis en matière de fiscalité peuvent évoluer en fonction des changements dans les politiques
gouvernementales, de l’évolution économique européenne et mondiale, ainsi que des avancées
technologiques. Les lois fiscales peuvent être complexes, changeantes et difficiles à interpréter. La
Banque doit rester attentive aux mises à jour fiscales, notamment en ce qui concerne la fiscalité
luxembourgeoise, la fiscalité européenne, les directives de l’UE et les conventionsde l’OCDE, le droit
étranger relatif à la taxation des valeursmobilières, ainsi que tout changement ayant un impact sur la
classification fiscale de la clientèle ou la taxation des instruments financiers détenus par les clients de
notre Banque.
Nous utilisons des systèmes informatiques dédiés permettant l’établissement automatisé des
déclarations d’échange d’informations avec l’administration fiscale, ainsi que laproduction des rapports
commerciaux. Nous collaborons avec des experts internes et externes pour appréhender la veille
juridique en matière fiscale et sa mise en application, afin d’identifier, limiter et réduire les risques
pouvant découler des nouvelles réglementations fiscales, et mettons en place des politiques et
processus de conformité robustes.
La combinaison de connaissances spécialisées, de conformité rigoureuse, d'adaptabilité face aux
changements législatifs et technologiques, ainsi que l’approche responsable envers notre clientèle,
nous permet d’avoir une gestion efficace des défis.
18
Nos objectifs :
• Suivre les négociations sur la fiscalité nationale, européenne et internationale
• Exploiter la technologie pour une gestion efficace des données fiscales
• Améliorer les processus de documentation fiscale pour les rendre plus digitaux
Nos résultats :
• Classification fiscale de l’ensemble de la clientèle des personnes physiques et morales
• Production de relevés fiscaux adaptés aux résidences fiscales de la clientèle personnes
physiques
• Production de déclarations fiscales à destination de plus de 70 juridictions
Nos défis :
• Anticiper et nous adapter aux règlementations fiscales
• Adapter les applications informatiques de suivi de reporting réglementaires et commerciaux
aux changements législatifs
Nos solutions :
• Collaboration avec des experts de la fiscalité
• Participation aux groupes de travail avec les experts fiscaux de la place financière
• Accompagnement informatique dédié aux besoins des reportings fiscaux
19
L’employeur de choix
En 2023, nous avons mis l’accent sur notre « Workforce of the future » en transformant notre
service des ressources humaines d'un simple support opérationnel en un véritable partenaire
des métiers, contribuant ainsi à la vision stratégique de la Banque et consolidant notre position
en tant qu'employeur de choix.
Sandra Schengen
Deputy Head of HR & People Management, Corporate Psychologist
En 2023, Spuerkeess a remporté le premier prix dans l’étude « Employer Brand Research 2023 » de
Randstad qui la qualifie d’employeur de choix offrant un environnement de travail agréable, des
opportunités de carrière intéressantes, une sécurité d’emploi à long terme, tout en étant conscient de sa
responsabilité sociétale.
Le résultat de cette enquête a montré que les effortsentrepris répondent pleinement aux attentes des
candidats potentiels et qu’il faudra continuer dans cette voix.
En effet, les défis sont multiples. Afin d’attirer les meilleurs talents, Spuerkeess doit être en mesure de
fournir un environnement de travail enrichissant et inclusif, centré sur une expérience employé
plaisante, depuis le processus de recrutement et l’« Onboarding » à travers tout le parcours
professionnel jusqu’à la transition vers la retraite, en veillant à assurer le développement continu des
compétences et à préserver le bien-être de ses collaborateurs.
L'évolution du monde de travail entraîne des changements importants au sein des ressources humaines
des banques. La main-d’œuvre de l'avenir est de plus en plus axée sur les compétences numériques,
l'adaptabilité et la créativité. Pour rester compétitifs, nous devons nous adapter à ces changements. En
2023, nous avons mis en place un programme de gestion des talents visant à accompagner les
collaborateurs dans leur développement professionnel en leur proposant non seulement un
encadrement individuel mais aussi en les intégrant dans des réflexions stratégiques à proposde sujets
tels que « People empowerment », « Workforce of the future », « Risk culture » ou encore «
Spuerkeess asa Transition Enabler ». Ce programme favorise le développement des compétences
transversales, l’engagement des collaborateurs et la rétention des talents.
Toujours préoccupés par l’amélioration des conditions de travail et la réduction des risques
psychosociaux, nous avons lancé en mai 2023 une auto-évaluation consacrée au recensement du
niveau d’énergie, visant à identifier les leviers d’action pour la santé mentale et physique. Sur base des
résultats collectifs, un programme de santé a été proposé à tous les employés pour préserver leur bien-
être et soutenir leur résilience.
Dans cette optique Spuerkeess a signé en mars 2023 la « Luxembourg Women in Finance Charter »
initiée par le Ministère des Finances et l’Association des Banques et Banquiers, Luxembourg (ABBL),
visant à rendre le secteur financier luxembourgeois plus inclusif et à promouvoir la représentation des
femmes à tous les niveaux.Cet engagement confirme notre volonté de suivreunetrajectoire cohérente
et complémente les initiatives internes telles qu’une campagne d’image et une conférence inspirante en
faveur d’un leadership diversifié.
En septembre 2023, Spuerkeess a également rejoint l’initiative du Pacte national « Entreprise et Droits
de l’Homme » du Ministère des Affaires étrangères et européennes qui vise à accompagner les
entreprises dans la mise en œuvre d’une diligence raisonnable dans leur chaîne de valeur.
Pour conclure, conscients des enjeux, nous avions déjà entamé en 2022 les premiers travaux
préparatoires, notamment la mise en place d’une cartographie des risques en matière des droits de
l’Homme dans les processus de ressources humaines, d’achats et d’activités bancaires, ainsi que
l’établissement d’une feuille de route à réaliser jusqu’en 2025.
20
Nos objectifs :
• Augmenter la représentation de femmes dans les postes à responsabilités
• Garder un bon niveau de résilience et d’énergie parmi les collaborateurs
• Soutenir et renforcer l’employabilité grâce à la formation continue
Nos résultats :
• + 2,9% de femmes dans des postes à responsabilité hiérarchique (+1,9% en 2022)
• +19% d’heures de formation suivies en 2023 par rapport à 2022
• 3.700 demandes d’embauche, +80% par rapport à 2022
Nos défis :
• Attirer, développer et retenir les talents
• Affirmer notre culture d’entreprise
• Assurer un environnement de travail attrayant
Nos solutions :
• Poursuivre nos efforts en matière de « DEI » - Diversité, Égalité et inclusion
• Développer et vivre nos valeurs au quotidien
• Promouvoir notre « Employer brand »
21
NOTRE POLITIQUE DE GESTION DES RISQUES
Afin de garantir une gestion efficace des risques à tous les niveaux, nous avons mis enœuvre une
gouvernance qui repose sur le concept des trois lignes de défense. Les entités opérationnelles exercent
le rôle de première ligne de défense alors que les départements Risk Management et Compliance
assurent la deuxième ligne de défense dans le modèle de gouvernance dela Banque. Le département
Audit Interne représente la troisième ligne de défense. La charte de contrôle interne développée par les
trois fonctions de contrôle interne définit les dispositions nécessaires au bon fonctionnement du contrôle
interne de la Banque : identification et gestion des risques dans la première ligne de défense,
supervision permanente et périodique dela gestion des risques dansla deuxième et troisième ligne de
défense.
La promotion d’une culture saine des risques est un autre pilier important de notre politique de gestion
des risques. Tout le personnel de la Banque participe ainsi activement à la détection, la déclaration et
au contrôle des risques auxquels la Banque est ou pourrait être exposée. Spuerkeess adopte ainsi une
attitude positive à l’égarddela gestion des risques etdu contrôle interne.
La Banque recense chaque année les risques auxquelles elle est exposée via le « Processus
d’Identification et d’Évaluation des Risques » (PIER) et se munit d’un profil de risque « défensif » qui est
défini dans son « Risk Appetite Framework » (RAF). Le RAF inclut les indicateurs des grandes
catégories de risques dela Banque et permet au Comité de direction etau Conseil d’administration
d’opérer un suivi régulier et détaillé de la situation globale des risques de Spuerkeess. Les niveaux des
risques auxquels la Banque est exposée sont mesurés à l'aide d’un ensemble d’indicateurs
stratégiques, de métriques opérationnelles etd’indicateurs macroéconomiques. L’appétitau risque est
défini par le biais de niveaux de surveillance fixés pour les différents indicateurs et transposés dans un
ensemble de limites qui sont destinées à gérer et à contrôler les différents risques de Spuerkeess. Les
processus d’évaluationdel’adéquationdu capital interne (ICAAP) etd’évaluationdel’adéquationdela
liquidité (ILAAP) permettent des’assurer que la Banque dispose dela capitalisation etdela liquidité
nécessaires pour assurer la poursuite etle développement de ses activités. La gestion des risques est
encadrée par différents groupes de travail et comités, ceci aussi bien au niveau du Comité de direction
qu’au niveau du Conseil d’administration. La note 6 des comptes annuels décrit plus en détail
l’organisation et la gestion des risques au sein de Spuerkeess.
RISQUES FINANCIERS
RISQUE DE CRÉDIT
Chaque engagement matériel dela Banque donnant lieu à un risque de crédit fait l’objetd’une analyse
préalable dela qualité du débiteur parle département « Loan & Credit Management ».La qualité du
débiteur est reflétée par une notation qui entre directement dans le dispositif de gestion du risque de
crédit. Elle constitue l'un des paramètres clés pour la mise en place des limites oul’accordde nouveaux
financements. Le service « Enterprise Risk Management » du département « Risk Management » est
en charge de l’élaboration des modèles internes de notations. Le service « Financial Risk Management
» du département « Risk Management »,en tant que deuxième ligne de défense, produit des analyses
et rapports sur le risque de crédit dans les différents sous-portefeuilles de la Banque. Dans le domaine
des crédits à l’économie du pays, les décisions sont prises par différents comités de crédit en fonction
de l’encours global du client. Les prêts hypothécaires au logement représentent plus de la moitié du
portefeuille des prêts et crédits de Spuerkeess. Le risque de crédit est apprécié en fonction de la
solvabilité générale etdela capacité de remboursement du client, ainsi quedel’existencede garanties
réelles. Ence qui concerne les engagements internationaux, l’investissement initial n’a lieu qu’auprès
de contreparties classées « Investment grade » hors notation BBB-. Au niveau des entités non
financières, la priorité est accordée aux contreparties des pays del’Organisationde Coopération etde
Développement Économique (OCDE), essentiellement en Europe eten Amérique du Nord.
Les encours de crédit font l'objet d'un suivi du risque de contrepartie, d’un suivi du risque sectoriel et
systémique et d'un contrôle régulier, sur base d'analyses financières actualisées etde propositions
d'ajustement des limites par contrepartie. Suite à l’obligation d’effectuer des transactions sur
instruments financiers dérivés via une contrepartie centrale « Central Counterparty Clearing » (CCP)
d’après la réglementation « European Markets Infrastructure Regulation » (EMIR) qui vise à diminuer le
22
risque de contrepartie bilatéral, nous avons choisi de travailler pour ce volet via des membres directs,
appelés « clearingbrokers ».
RISQUE DE MARCHÉ
Le risque de taux d’intérêt ou IRRBB (« Interest Rate Risk in the Banking Book ») est le principal risque
de marché auquel la Banque est exposée. Ces dernières années, le service ALM du département «
Global Markets » a développé des modèles analysant le comportement dela clientèle qui permet
d’évaluer le risque de taux d’intérêt lié à l’activité de la Banque. Ces modèles sont aujourd’hui
implémentés dansun outil qui permet de gérer le risque de taux d’intérêt sur la base de métriques
dédiées eten respectant un cadre de limites définies. Le respect de ces limites est contrôlé parla
première ligne de défense ; le service « Financial Risk Management » du département « Risk
Management »,en tant que deuxième ligne de défense, assure la supervision de ce dispositif. La
volatilité des tauxd’intérêtet les impacts de cette situation sur la gestion du risque de taux restent un
défi majeur pour la Banque.
Un autre risque de marché matériel pour la Banque concerne le risque de valorisation des participations
de la Banque. Ce risque est suivi et mesuré par une approche de « Value-at-Risk » (VaR).
RISQUE DE LIQUIDITÉ
Le risque de liquidité est géré par le département « Global Markets » en respectant le cadre de limites
défini dans le RAF. La gestion du risque de liquidité est supervisée parle service « Financial Risk
Management » du département « Risk Management »,entant que deuxième ligne de défense. Depar
sa structure financière, la Banque se trouve dans une situation d’excédent de liquidités. La Banque
opère un suivi permanent du risque de liquidité en fonction des échéances. Ce suivi inclut à la fois un
rapprochement très détaillé des flux entrants et sortants sur une échéance de six mois au niveau dela
trésorerie et une vue à moyen et long terme des besoins structurels de financement suivie par le
Comité ALM.
RISQUES CLIMATIQUES ET ENVIRONNEMENTAUX
Les risques climatiques et environnementaux sont considérés comme des facteurs aggravants (« risk
driver ») des autres catégories de risques (surtout financiers). La Banque a ainsi défini certains
indicateurs et limites pour encadrer le risque de réputation et le risque de crédit liés au risque de
transition. De plus, la Banque continue l’intégration des risques climatiques et environnementaux dans
le cadre de la gestion des risques de la Banque en implémentant des approches de quantification de
ces risques. L’absencede données représentatives est un des principaux défis dans ce contexte.
RISQUES NON-FINANCIERS
RISQUE OPÉRATIONNEL
Les rôles et responsabilités de la première ligne de défense ainsi que ceux de la deuxième ligne de
défense sont mis en évidence dans la charte de contrôle interne et dans la Politique de gestion du
risque opérationnel. Des risques opérationnels peuvent se matérialiser à travers toutes les activités de
la Banque. En tant que première ligne de défense, tout le personnel a donc la responsabilité de gérer
ces risques. Le service « Non-Financial Risk Management » du département « Risk Management »
assume le rôle de deuxième ligne de défense. Nous visons à diminuer le risque opérationnel par une
amélioration constante des processus etdes structures organisationnelles. Pour faciliter ces initiatives,
la Banque est en train de migrer vers un outil GRC (« Gouvernance, Risk and Compliance ») pour
coordonner les RCSA (« Risk and Control Self Assessment »), gérer les incidents et faire le suivi des
plans d’action.
RISQUES INFORMATIQUES ET CYBER
En tant que première ligne de défense, le département Informatique est responsable de la gestion des
risques ITet « Cyber »de la Banque. La supervision dela gestion des risques ITet« Cyber » est
assurée parle service « Non-Financial Risk Management » du département « Risk Management ».
L’« Information Security Officer », au sein du service « Non-Financial Risk Management », est en
charge du pilotage dela sécurité informatique, est rattaché hiérarchiquement au chef du département
Risk Management et dispose d’une ligne de reporting direct au « Chief Risk Officer », membre du
23
Comité de direction. Cette organisation dela gestion des risques ITet « Cyber » permet à la Banque
d’opérer dans les limites définies dans le « Risk Appetite Framework » (RAF). L’analyse des risques liés
aux projets et changements informatiques ainsi que l’analyse des incidents informatiques sont des
processus importants pour la gestion des risques IT, tant au niveau dela première que dela deuxième
ligne de défense.
RISQUE DE MODÈLE
Toute entité dela Banque qui développe des modèles internes génère du risque de modèle et doit
gérer ce risque en tant que première ligne de défense. La gestion du risque de modèle est supervisée
par le service « Non Financial Risk Management » du département « Risk Management ». Ce rôle de
supervision est exercé à travers des processus de validation initiale et périodique des modèles dela
Banque. Les activités de validation sont planifiées et organisées dans un plan de validation et suivent
les principes repris dans la « Politique de gestion du Risque de Modèle ». Un« Groupe de Travail
Modèles » réunit mensuellement toutes les parties prenantes intervenant dans le domaine des modèles
de la Banque.
RISQUE AML/FT
La lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme (AML/FT) est une
préoccupation constante de Spuerkeess et constitue une priorité au quotidien.
La déclinaison des obligations professionnelles applicables à Spuerkeess s’appuie sur un « Appétit au
risque AML/FT » conservateur (revu annuellement et approuvé par le Conseil d’administration puis
communiqué à l’ensembledu personnel dela Banque) etle déploiement d’un dispositif robuste défini
en fonction d’une approche fondée sur les risques applicable à tous les clients de la Banque.
Ce dispositif couvre également la prévention contre les abus de marchés à savoir les délits d'initiés et
les manipulations de marché ainsi que le respect des « sanctions & embargos ». Dans ce cadre,
Spuerkeess applique strictement les mesures restrictives prévues par l’Union Européenne. Spuerkeess
respecte également certaines dispositions règlementaires de juridictions étrangères en matière de
sanctions financières eu égard aux relations d’affairesen place avec des banques correspondantes.
La mise en œuvre des procédures et contrôles AML/FT est une responsabilité partagée entre les
directions commerciales etle service « AML Office » (constituant la première ligne de défense) etle
service « Financial Crime and Compliance » (au sein de la « Compliance », deuxième ligne de
défense). La ségrégation entre la gestion etla supervision du risque AML/FT a pu être renforcée à
travers la création du service AML Office dont le rôle consiste à assurer les tâches de« Know Your
Customer » et « Know Your Transaction » pour tous les clients de la Banque. Au niveau du département
« Compliance »,le service « Financial Crime Compliance » (FCC) est en charge d’encadrer les risques
AML/FT en définissant les standards applicables, de conseiller les autres métiers de la Banque,
d’analyser les dossiers qui sont portés à sa connaissance, de former ou s’assurer de la formation des
employés et, in fine, de superviser la gestion du risque parla première ligne de défense via la mise en
place etl’exécutionde son plan de contrôle.
Enfin, la Banque coopère activement avec les autorités luxembourgeoises responsables del’AML/FTet
FCC est leur interlocuteur désigné. Aussi, FCC analyse des dossiers présentant des soupçons
d’AML/FT et effectue les déclarations de soupçon ou se charge de répondre aux autorités compétentes,
à savoir –en fonction des typologies de soupçons –la Cellule de renseignement financier, le Ministère
des finances et/ou la CSSF.
RISQUE DE CONDUITE ET PRÉVENTION DES FRAUDES INTERNES
Chaque employé s’engageau respect strict du Code de Conduite dès son entrée en service. Ce Code
est complété et mis à jour annuellement. Spuerkeess a confié la supervision du risque de fraude interne
et externe à un « Fraud Protection Officer » chargé de définir les standards et les bonnes pratiques et
qui coordonne le dispositif de prévention sur les 2 lignes de défense.
Le maintien de standards élevés en matière de déontologie et de bonne conduite professionnelle et une
gestion efficace du risque de fraude interne nécessitent un dispositif de prévention etun dispositif de
contrôle assurés parle service « Conduct & Controls » du département « Compliance » qui sensibilise
le personnel au respect du Code de Conduite, y compris la problématique des conflits d'intérêts.
24
Des contrôles visant la détection d’écartsde conduite, des fraudes ainsi que les enquêtes internes sont
menés au sein du service « Conduct & Controls ». De même, ce service analyse les remontées de
soupçons d’origine interne (agences, services) et externe (réclamations des clients visant un employé
Spuerkeess).
DATA PROTECTION
La protection des données à caractère personnel de nos clients, de notre Personnel et de nos
fournisseurs est aucœur des préoccupations de Spuerkeess. Le « Data Protection Officer »,au sein du
département « Compliance », s'emploie à régulièrement sensibiliser l'ensemble du Personnel à cette
thématique incontournable et participe à la gouvernance des projets, dansl’objectifde garantir le« Data
Protection by Design » au niveau de chaque nouveau produit ou service. Des suivis et contrôles
réguliers etdes procédures détaillées, largement communiquées, permettent d'assurer la détection de
tout risque dans le domaine et la proposition de mesures correctrices rapides, le cas échéant. La
collaboration etle contact avec la CNPD est du ressort exclusif du « Data Protection Officer ».
RISQUE DE NON-CONFORMITÉ ET RÉPUTATION
Le risque de sanction peut se matérialiser par une sanction judiciaire, administrative ou disciplinaire
suite au non-respect de dispositions propres aux activités bancaires et financières alors que le risque
de réputation et de dommage à notre image de marque découle derumeurs négatives, de scandales,
de litiges ainsi que du prononcé d’une sanction.
Pour prévenir, gérer et atténuer ces risques, la fonction « Compliance » procède à une veille
réglementaire selon un modèle fédéré qui permet de responsabiliser les différents acteurs et de
dissocier lesfonctions de vérification (2ème ligne de défense)desfonctions opérationnelles (1ère ligne
de défense).
AUTRES RISQUES
GESTION ET SUIVI DES RISQUES INHÉRENTS À L’ÉTABLISSEMENT DE
L’INFORMATION FINANCIÈRE
Spuerkeess s’est dotéedes procédures et des systèmes de contrôlenécessairesà l’établissement et
au suivi de l’information financière. Afin d’assurer la qualité et l’exhaustivité de l'information financière,
Spuerkeess procède quotidiennement au suivi des mouvementssur les comptes internes, surveille les
principales composantesdu compte de résultat incluant la marge d’intérêt, les commissions et les frais
généraux et vérifie l’exhaustivité des informations reçues des différentes applications informatiques qui
se trouvent en amont dusystème d'information comptable. Spuerkeessprocède mensuellement à des
réconciliations de soldes sur comptes d’attente, sur comptes de proratisation des intérêts et autres
comptes internes.
En ce qui concerne les exercices d'évaluation des positions détenues en portefeuille ou de
détermination des corrections de valeur sur actifs présentant des indications de dépréciation, un
échange permanent a lieu entre les différentes équipes et lignes de défense concernées. Depuis
l’entrée en application dela norme IFRS 9, le modèlede dépréciation desactifs financiers est basé sur
la reconnaissance des pertes attendues. Le calcul est réalisé sur base mensuelle.
Au-delà des contrôles purement comptables, Spuerkeess assure un suivi régulier de la rentabilité
commerciale par client, par produit et par métier et procède à une analyse mensuelle du budget des
dépenses. Le Comité de direction prend connaissance des performances des différents métiers de la
Banque via le « Management Information System » (MIS). De même, il analyse et valide, sur base
mensuelle, la situation financière ainsi que le suivi du budget des dépenses.
AUTRES ACTIVITES
Les autres activités regroupent les activités de « back office » et de support qui jouent un rôle essentiel
dans le soutien des objectifs stratégiques et de développement de la Banque. Les activités de « back
office » permettent de traiter les volumes croissants d’opérations de paiement, d’opérations de crédit et
d’opérations sur titres en provenance des services commerciaux et assurent le contrôle ainsi que la
sécurité du traitement de ces opérations, conformément aux législations en vigueur. Nous poursuivons
nos efforts d’amélioration des systèmes et des processus pour nous adapter à l’évolution des marchés
et augmenter notre efficacité. Les activités de support couvrent des domaines très variés tels que les
25
finances dela Banque, le domaine juridique et réglementaire, l’organisation,le marketing, la logistique
et l’informatique.
ACTIVITÉS « BACK-OFFICE »
La Business Unit « Payments » coordonne et gère les activités en relation avec les services de
paiements dansle domaine des virements, « directdebits », cartes de débit, cartes de crédit, Payconiq,
cash, packages bancaires, comptes courants, comptes d'épargne et dépôts. Ceci comprend également
le « case management » en cas de demandes clients (informations, réclamations, fraudes). Elle gère
également les relations et les contrats avec les prestataires externes, les systèmes de paiement inter-
bancaires et les schémas de paiement. Elle assure le support métier pour les canaux électroniques tels
que S-Net, Multiline, Payconiq. Elle joue le rôle de « Registration Office » pour l'émetteur de certificats
Luxtrust. Par ailleurs, elle est en charge du printing etdel’envoi des reportings papier, dela mise en
gestion électronique des documents papier issus de l'activité journalière ainsi que du courrier.
Le département « Securities & Markets Operations » assure plusieurs activités complémentaires qui
peuvent être classées en six catégories. Ainsi, nos équipes s'occupent du volet « PostTrade »des
opérations du Capital Market (p.ex. Settlement, Deliveries, Corporate Action, Custody, Tax services), du
volet « PostTrade » des opérations sur les marchés financiers (Produits Dérivés, Forex, Repo, Money
Market). De plus, le département est en charge des reportings transactionnels réglementaires (MIFIR,
EMIR, SFTR, ...), de la gestion du réseau de la Banque (Network Management) ainsi que de la
réconciliation cash & titres. Pour conclure, le département assure aussi la gestion dela base valeurs
titres dela Banque et offre un service aux émetteurs de titres.
Le département « Loan & Credit Management » joue le rôle de première ligne défense en matière de
gestion du risque de crédit. Il est responsable dela mise à jour dela Politique de gestion du risque de
crédit de Spuerkeess. Le département est impliqué dans les processus inhérents à l'octroi etau suivi
des produits de prêts et de crédits aux particuliers, aux entreprises, au secteur public et aux
institutionnels ainsi que dans la gestion du risque de crédit du portefeuille d'investissement international
« Global Credit Investments » de Spuerkeess.
Concernant les processus de prêts et crédits, le département élabore les propositions de vue sectorielle
et de limites de risque de crédit, il assure l'évaluation des sûretés immobilières et mobilières proposées
en garantie, il analyse les demandes de financement et participe aux décisions d'octroi de crédit, selon
les pouvoirs qui lui sont attribués parle Comité de direction de Spuerkeess. Il assure également la mise
en place contractuelle des dossiers, leur suivi ainsi que leur révision périodique. Le département est en
charge dela coordination du monitoring du risque de crédit, des propositions de provisions ainsi que de
la production et de l'analyse des indicateurs agrégés et des rapports de risque de crédit.
Concernant les activités du portefeuille d'investissement international, le département est responsable
des propositions de limites de concentration, de l'analyse du risque de crédit des investissements
proposés par la salle des marchés ainsi que du suivi des risques sectoriels et des risques associés aux
expositions détenues dansle portefeuille d'investissement.
Le département « Innovation & Project Management » a comme mission la gestion de l'Innovation
ainsi que la gestion des projets transversaux stratégiques et réglementaires dela Banque. Le volet
Innovation comprend principalement l'introduction des « New Ways of Working »,la mise en place d’un
« Knowledge Management » et du « User Experience Design » (UX design). La maintenance, et
principalement l'évolution de notre tool d'« Internet Banking » S-Net Mobile et S-net Desktop, constitue
une autre tâche de notre équipe Innovation. L'équipe du « Project Management » se consacre aux
sujets transversaux et prioritaires pourla Banque. L'optimisation des processus de travail dela Banque
ainsi que la mise en place d’une gouvernance projet efficiente au niveau Banque (incluant un outil de
gestion de projets) occupent une partie de cette équipe. L'autre partie del’équipese compose de
« Project Managers » qui coordonnent des portefeuilles de projets et gèrent des programmes et projets
transversaux stratégiques ou réglementaires.
26
LES PARTICIPATIONS
Répondant à l'une de ses missions légales qui consiste, outre la promotion del’épargne, à contribuer
par ses activités de financement au développement économique et social du pays dans tous les
domaines, Spuerkeess détient, directement ou indirectement, des participations dans des secteurs clés
de l’économie luxembourgeoise. Elle appuie par ailleurs la création et le développement d’entreprises
ayant un intérêt national.
Depuis 1989, Spuerkeess est actionnaire à hauteur de40%du groupe La Luxembourgeoise S.A.
Après le rachat en 2021 d’une partie des actions détenues par une autre banque de la place,
Spuerkeess détient désormais 25,35% du capital dela Société dela Bourse de Luxembourg S.A., dont
elle est membre fondateur etle plus important actionnaire.
En collaboration avec trois autres acteurs de la place financière luxembourgeoise, Spuerkeess a
participé à la création de LuxHub S.A. en 2018 dont elle détient 32,50% du capital.
Spuerkeess détient, depuis décembre 2022, une participation de 20% dans i-Hub, une start-up lancée
par POST Luxembourg et qui est spécialisée dans l’automatisation des processus AML/KYC.
Début décembre 2023, Spuerkeess a participé, à hauteur de 30%, à la création de LuxConstellation
S.A., une Joint-Venture oùs’associent les six acteurs majeurs des services financiers au Luxembourg
pour créer un réseau commun de guichets automatiques et de distributeurs de billets à l’horizon 2025.
Les médias et les télécommunications représentent des secteurs importants pour l’économie
luxembourgeoise. La Banque est actionnaire fondateur dela société SES S.A. qui est undes leaders
mondiaux dans le domaine de la communication globale par satellite. La Banque détient une
participation à hauteur de 10,88% du capital social de SES S.A., sous forme d'actions dela catégorie B.
Ces actions de catégorie B attribuent un droit de vote correspondant à cette participation, selon le
principe « une action, unvote ».De plus, Spuerkeess détient des Fiduciary Depositary Receipts (FDR)
cotés en bourse et convertibles enun nombre équivalent d’actions A de SES, suivant une participation
à hauteur de 1,28% du capital social de SES S.A. Les actions de catégorie A attribuent également un
droit de vote correspondant à cette participation, selon le principe « une action, unvote ».En termes de
droit économique, il convient de noter que les statuts de SES S.A. prévoient qu'une action de la
catégorie B accorde un droit à un dividende à hauteur de 40% du dividende versé au titre d'une action
de la catégorie A de SES S.A..
Dans le secteur des transports aériens, Spuerkeess détient une participation de 21,81% dans le capital
de Luxair, Société Luxembourgeoise de Navigation Aérienne S.A., qui est active dans les domaines de
navigation aérienne, tour opérateur, manutention de cargo et catering, etune participation de 10,91%
dans le capital de Cargolux Airlines International S.A., qui est l'une des plus grandes compagnies
aériennes tout-cargo du monde.
La Banque détient également une participation de 12% dans le capital d’Encevo S.A., holding du
groupe énergétique luxembourgeois qui est le leader sur le marché del’énergieau Luxembourg.
Dans le cadre dela reprise en 2021 de l'intégralité des activités industrielles de Paul Wurth S.A. par
SMS Group (à travers l'acquisition par SMS des participations respectives détenues par l'État
luxembourgeois, la SNCI et Spuerkeess dansle capital de Paul Wurth S.A.), les activités immobilières
de Paul Wurth S.A. ont été transférées à Paul Wurth Real Estate S.A.. Spuerkeess continue de détenir
une participation à hauteur de 10,98% dans Paul Wurth Real Estate S.A. et contribuera ainsi au
développement et à la viabilisation des biens immobiliers détenuspar cette société sur le territoire dela
Ville de Luxembourg.
De par sa participation de 11% dans le capital de la Société Nationale des Habitations à Bon Marché
S.A. (S.N.H.B.M.), acteur national spécialisé dans la conception et la construction de maisons
unifamiliales etd’immeubles à appartements à prix abordable etpar bail emphytéotique, Spuerkeess
remplit pleinement sa mission sociale de facilitateur à l’accession à la propriété immobilière d’un
logement pour besoin personnel.
Outre ces participations d’envergure, Spuerkeess contribue au développement économique non
seulement du pays, mais également dela Grande-Région par la prise de participations mineures dans
des sociétés luxembourgeoises et transfrontalières. Il s’agit notamment de EUREFI S.A. pour les
entreprises de la région limitrophe avec 8,76% de son capital investi par la Banque. Au niveau
européen, Spuerkeess est l’unique institution financière du Luxembourg détenant une participation dans
le Fonds Européen d’Investissement (FEI), établissement faisant partie du groupe de la Banque
Européenne d’Investissement (BEI) et soutenant des PMEs à travers toute l’Europe via l’émissionde
garanties bancaires. Par ailleurs, le FEI, et plus particulièrement le Groupe BEI, s’est fixé des objectifs
ambitieux pour contribuer à la lutte contre le changement climatique, qui représente également undes
deux piliers majeurs de la stratégie de développement durable de Spuerkeess.
27
Le détail des parts détenues dans les entreprises associées et dans les filiales est présenté à la note
4.9 des annexes aux comptes annuels 2023.
LA STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT DURABLE
Depuis l’exercice 2017, Spuerkeess publie un rapport non financier en conformité avec les normesGRI
(« Global Reporting Initiative ») qui détaille la stratégie et les activités de Spuerkeess en matière de
développement durable. Tous les détails sur la transition énergétique de la Banque sont publiés dans
ce rapport consacré au développement durable.
LES RÉSULTATS FINANCIERS DE LA BANQUE AU 31 DECEMBRE 2023
Le produit bancaire atteint EUR 1.070,8 millions au 31 décembre 2023, en hausse de EUR 316,9
millions, ou de 42,0% par rapport à celui de l’exercice 2022. La très bonne performance est
essentiellement portée par la marge d’intérêts et par la progression du résultat sur instruments
financiers.
La marge nette d'intérêt progresse ainsi de 59,2%, soit EUR 289,3 millions par rapport à l’exercice
précédent. Cette progression reflète l'évolution commerciale des activités au cours des dernières
années, ainsi que la hausse des taux d'intérêt qui a permis de reconstituer les marges sur les produits
du passif bancaire et ceci pour l’ensemble de la clientèle. Pendant la période où la politique monétaire
des banques centrales a conduit les taux directeurs en territoire négatif, plusieurs années de marges
négatives ont été enregistrées sur une partie de cesproduits. La hausse graduelle des taux directeurs
au courant de l’année 2023 a permis à Spuerkeess de proposer une rémunération attrayante sur des
produits tels que les comptes d’épargne et les dépôts à terme. Les opérations de refinancement à plus
long terme de la BCE, connues sous le nom de « targeted longer-term refinancing operations »
(« TLTRO »), qui visaient à soutenir l’activité des prêts bancaires pendant les années de crise, n’ont eu
qu’un impact négligeable sur la marge d’intérêts en 2023. En effet, Spuerkeess a remboursé la dernière
tranche des montants empruntés via ce mécanisme avant la fin du premier semestre 2023.
Le résultat sur commissions est en baisse de 3,5% traduisant ainsi la réduction importante de la
demande pour des prêts immobiliers dans un climat d’incertitude et de hausse des taux d’intérêt.
L’évolution favorable des revenus sur opérations en comptes courants et autres dépôts de même que la
progression des commissions d’administration d’OPC ont permis d’atténuer le repli des commissions.
Les revenus des participations s’élèvent à EUR 77,3 millions fin 2023, soit une hausse de EUR 11,7
millions ou de 17,8%par rapport à l’exercice précédent, en raison de dividendesplus élevés perçus de
la part de certaines participations stratégiques.
Le résultat sur instruments financiers passe de EUR 16,4 millions fin 2022 à EUR 42,6 millions au 31
décembre 2023. L’augmentation de cette catégorie s'explique en grande partie par les gains latents sur
les instruments financiers de couverture, classés comptablement comme détenus à des fins de
transaction et lesinstruments financiers évalués à la juste valeur par le compte de résultat suite à la
volatilité des courbes de taux et des cours de change.
Les autres produits et charges d’exploitation sont en hausse et passent deEUR 12,6 millions à la fin de
l’exercice 2022 à EUR 14,4 millions à la fin de l’exercice 2023. Par sa composition, cette rubrique est
volatile et son évolution est majoritairement liée à des facteurs spécifiques non récurrents.
Spuerkeess a versé sa contribution au compartiment national du Fonds de Résolution Luxembourg
(FRL) qui aété fusionné progressivement sur une période de 8 ans avecle fonds de résolution unique
mis en place par le Mécanisme de Résolution Unique. La contribution au Fonds de Garantie des Dépôts
(FGDL) a également été effectuée au courant de l’exercice 2023. Spuerkeess a contribué pour un
montant total de EUR 35,0 millions au financement de ces deux fonds par l’enregistrement d’une
charge au compte derésultat à larubrique dédiée « Contributionsen espèces aux fonds derésolution
et aux systèmes de garantie des dépôts » incluse dans les frais généraux.
Ainsi, les frais généraux totaux enregistrent une progression de 9,5%. La croissance des frais généraux
trouve son origine essentiellement dans la croissance structurelle des salaires et du versement de
tranches indiciaires en février, avril et septembre 2023. Les efforts continus d'optimisation des
processus et de digitalisation ont permis d'accroître laproductivité et de limiter la progression des frais
généraux.
Le coût du risque exerce une influence significative sur l’évolution du résultat de Spuerkeess en 2023.
28
Suite à une détérioration du contexte économique, la Banque s’est prémunie contre le risque de crédit
par l’enregistrement de corrections de valeur et d’autres provisions à hauteur de EUR 133,8 millions par
rapport à une dotation de EUR 45,7 millions actée en 2022. L’augmentation des provisions provient
d’une part d’une hausse des expositions en défaut, du traitement prudent des expositions qui ont été
restructurées pour aider les clients à redresser leur situation de détresse financière, et, d’autre part,
d’une amélioration de nos modèles de détection et de quantification des risques de crédit. À noter
également que cette rubrique intègre une dotation au titre des postes spéciaux avec une quote-part de
réserves en application des articles 53, 54 et 54 bis LIR.
Spuerkeess affiche, dès lors, pourl'exercice 2023 un résultat net de EUR 400,8millions par rapport à
un résultat net de EUR 234,7 millions un an plus tôt, soit une augmentation de EUR 166,1 millions ou
de 70,8%. Cette performance, essentiellement attribuable à la progression dynamique du produit
bancaire, est portée par la forte croissance de la marge d’intérêts sur les produits de dépôt de la
clientèle.
Après distribution d’une partie du bénéfice net de l'année 2023 à l’État luxembourgeois courant 2024, le
résultat restant permettra à la Banque de renforcer ses fonds propres réglementaires, dont le niveau est
largement suffisant pour répondre aux normes européennes en matière de solvabilité.
ANALYSE DES PRINCIPAUX POSTES DU BILAN
La somme bilantaire s’élève à EUR 56.324,2 millions au 31 décembre 2023, en hausse de EUR 170,9
millions par rapport au 31 décembre 2022.
À l’actif du bilan, le poste « Trésorerie etcomptes àvue auprès des banques centrales »diminue de
EUR 2.960,0 millions à EUR 7.887,8 millions fin 2023, essentiellement en raison de la baisse des avoirs
déposés auprès de la Banque centrale du Luxembourg (BCL).
Les dépôts de la clientèle affichent un total de EUR 40.142,9 millions, soit une réduction de EUR
1.072,0 millions par rapport au 31 décembre 2022. La diminution de cette rubrique est essentiellement
liée à la baisse des dépôts du secteur public qui sont plus volatils.
Les dépôts des établissements de crédit sont en diminution de EUR 257,7 millions et affichent un
encours de EUR 5.424,7 millions. Cette rubrique reprend également les dépôts bancaires collatéralisés
par des titres et les passifs reçus dans le cadre des opérations TLTRO III, les remboursements
anticipés de liquidités qui avaient été prêtées par la Banque centrale européenne expliquant en partie
cette évolution.
Les émissions de titres augmentent de EUR 1.026,8 millions pourse situer à EUR 3.837,5 millions fin
2023. Cette hausse fait suite à un recours plus prononcé aux programmes de refinancement de type
« Euro Commercial Paper » (ECP) et « US Commercial Paper » (USCP) afin de diversifier davantage
les sources de financement de la Banque.
L’encours des valeurs mobilières à revenu fixe renseignées au coût amorti s’élève à EUR 14.816,7
millions, en progression de EUR 1.245,3 millions par rapport au 31 décembre 2022. Cette évolution est
liée à l’environnement de taux plus élevés qui a favorisé les opportunités d’investissement.
L’encours des actifs financiers obligatoirement renseignés à la juste valeur par le compte de résultat
s’élève à EUR 357,6 millions, en baisse de EUR 64,8 millions par rapport au 31 décembre 2022. Cette
rubrique reprend les instruments financiers qui ne remplissent pas les conditions nécessaires pour être
évalués au coût amorti et qui sont évalués à la juste valeur par le compte de résultat. La diminution des
encours s’explique par des remboursements de ce type de titres.
29
L’encours des valeurs mobilières à revenu variable renseignées à la juste valeur par la réserve de
réévaluation s’élève à EUR 742,9 millions, en baisse de EUR 139,0 millions par rapport au 31
décembre 2022, en raison de résultats d’évaluation orientée à la baisse de certaines participations.
Les parts dans les entreprises associées et dans les filiales augmentent de EUR 109,2 millions à EUR
1.070,6 millions au 31 décembre 2023 en raison principalement de l’évolution favorable des résultats
d’évaluation dans les secteurs d’activité concernés.
Par rapport au31décembre 2022, l’encours des placements auprès d’établissements de crédit est en
hausse de EUR 1.786,7 millions pour s’établir à EUR 3.244,7 millions au 31 décembre 2023. Cette
rubrique reprend également les dépôts de la Banque auprès d'autres banques, collatéralisés ou non par
des titres.
Les prêts à la clientèle affichent un encours de EUR 26.967,7 millions au 31 décembre 2023 ; soit une
augmentation de EUR 262,3 millions depuis le 31 décembre 2022. La hausse est portée par le
développement des activités de prêts aux entreprises et au secteur public. Les encours prêts au
logement ont, en revanche,connu une baisse en raison del’impact de la hausse des taux d’intérêtsur
la nouvelle production au cours de l’année 2023.
Les actifs non courants et groupes destinés à être cédés ou classés comme détenus en vue de la vente
s’élèvent à EUR 0,9 millions au 31 décembre 2023. Ce montant concerneune participation détenue en
vue de la vente dans le cadre d’un programme de rachat d’actions qui sera clôturé en 2024.
La Banque affiche, conformément à l’article 38-4 de la loi modifiée du 5 avril 1993 relative au secteur
financier, un rendement des actifs de 0,71% contre 0,41% pour l’exercice précédent.
ÉVOLUTION DES FONDS PROPRES
Le total des capitaux propres de Spuerkeess s’élève à EUR 5.577,8 millions au 31 décembre 2023,
contre EUR 5.345,1 millions fin 2022, soit une augmentation de 4,4%.
Cette augmentation des capitaux propres de EUR 232,7 millions se décompose comme suit :
- une augmentation de la réserve de EUR 189,2 millions, après distribution d'une partie du bénéfice
de l'exercice 2022 ;
- une hausse du résultat de l'exercice 2023 de EUR 166,1 millions ;
- une baisse des écarts actuariels liés au fonds de pension du personnel de EUR 80,4 millions
résultant de l’augmentation des taux actuariels ;
- une diminution de la réserve de réévaluation de EUR 27,7 millions, principalement de par la
diminution de valeur des participations stratégiques ;
- une baisse des autres éléments de EUR 14,5 millions, résultant de plus-values moins élevées
cette année, réalisées sur ventes de valeurs mobilières à revenu variable renseignées à la juste
valeur par la réserve de réévaluation.
Les fonds propres réglementaires de base sesituent au31 décembre 2023 à EUR 4.815,5 millions,
contre EUR 5.250,8 millions fin 2022 (-8,3%). La diminution s’explique principalement par l’application
d’un filtre prudentiel sur les plus-values latentes de certaines participations, depuis juin 2023, avec en
parallèle une réduction de l’exigence de fonds propres réglementaires sur les actifs visés
L’exigence de fondspropres réglementaires du pilier 1 du dispositif réglementaire du Comité de Bâle,
transposé dans la Capital Requirements Regulation (CRR) au niveau européen,s’élève àEUR 1.769,2
millions au 31 décembre 2023, contre EUR 1.912,5 millions fin 2022.
Le ratio de fonds propres de base « Core Equity Tier 1 » (CET1) s’élève à 21,8% au 31 décembre
2023, contre 22,0% au 31 décembre 2022, témoignant du niveau de solvabilité très élevé de
Spuerkeess. Le ratio de fonds propres total s’établit également à 21,8% en décembre 2023 contre
22,0% au 31 décembre 2022 ; les fonds propres deSpuerkeessse composent exclusivement de fonds
propres CET1.
En 2023, l’agence de notation « Standard & Poor's » a confirmé sa notation très élevée de AA+,
perspective stable et l’agence « Moody’s » a confirmé l‘excellente notation « Long Term Deposit
Rating » Aa2 aux dépôts avec une perspective stable.
30
PERSPECTIVES POUR L’ANNÉE 2024
En janvier dernier, le Fonds monétaire international (FMI) a relevé quelque peu ses prévisions de
croissance pour l’économie mondiale. Selon ses analyses, une désinflation plus prononcée qu’anticipé
et une croissance relativement résiliente devraient permettre d’éviter un scénario de hard landing de
l’économie mondiale. D’ailleurs, le FMIsouligne que les risques (haussierset baissiers) sur l’économie
mondiale sont relativementéquilibrés. Ainsi, le FMI relève sa prévision de croissance pour l’économie
mondiale de 0,2 points de pourcentage et table désormais sur une croissance annuelle de l’ordre de
3,1%. Il convient cependant de noter quece chiffre reste en dessous de la moyenne de long terme
(3,8%). Cette meilleure performance attendue s’explique en grande partie par la résilience observée
aux Etats-Unis et dans la plupart des économies émergentes. En revanche, les perspectives de
croissance de la zone euro pour 2024 ont été abaissées par le FMI de l’ordre de 0,3 points de
pourcentage. Pour 2024, l’institution anticipe une croissance de la zone euro de seulement 0,9%.
L’inflation mondiale devrait quant-à-elle poursuivre son affaiblissement et passer de 6,8% en 2023 à
5,8% en 2024 selon les prévisions de janvier du FMI. Dans cet environnement, la croissance du
Luxembourg devrait également rester faible et en dessous des moyennes de long terme, mais
supérieure àcelle de la zone euro dans saglobalité. En effet, selon lesdonnées prévisionnellesdu
STATEC, la croissance de l’économie luxembourgeoise (en volume)devrait sesituer aux alentours de
2%, contre une moyenne de long termede l’ordre de 3,2%. En cequiconcerne l’inflation, le STATEC
s’attend à ce que celle-ci retombe en dessous des 3% (2,2% pour 2024).
ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE
En ce début d’année les banquiers centraux se montrent toujours très prudents dans leurs actions. Les
dernières annonces de la Réserve fédérale américaine (Fed) ont fortement réduit la probabilité d’une
première baisse des taux au mois de mars 2024. Dans son sillage, la Banque centrale européenne
(BCE) estime qu’une première baisse des taux est plutôt envisageable à partir du début de l’été, tout en
soulignant que la désinflation se poursuit comme anticipé. Dans ce contexte, et comme en attestent les
derniers indices PMI de la zone euro, le rebond de l’activité se fait attendre. Même si les derniers
chiffres PMI montrent des signes d’amélioration, ceux-ci restent timides et suggèrent que l’activité
demeure en zone de contraction. Cette moindre dynamique de l’activité se reflète aussi au Luxembourg
au niveau de l’industrie et surtout de la construction. D’ailleurs, sur base de l’avis du Comité de
conjoncture du 23 janvier 2024, le gouvernement luxembourgeois a pris la décision de déclarer
certaines branches du secteur de la construction en crise pour une durée de six mois. Pour donner un
nouveau souffle au secteur de la construction immobilière, le gouvernement luxembourgeois a annoncé
plusieurs mesuresde soutien. Ces différentes mesures devraient permettre non seulement d’améliorer
l’accès à la propriété/location de logements, mais aussi favoriser l’investissement dans ce secteur. En
date de ce rapport, ces événements n’ont pasd’impact notable sur la marche normale des affaires de
Spuerkeess.
Luxembourg, le 27 mars 2024
Pour le Comité de direction
Doris Engel Françoise Thoma
Directeur Directeur Général
Membre du Comité de direction Président du Comité de direction
31
BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT,
LUXEMBOURG
RAPPORT DU REVISEUR D’ENTREPRISES AGREE
31 décembre 2023
32
Rapport du réviseur d’entreprises agréé
Au Comité de direction,
Banque et Caisse d’Epargne de l’Etat, Luxembourg
1, place de Metz
L-1930 Luxembourg
Rapport sur l’audit des comptes annuels
Opinion
Nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la Banque et Caisse d’Epargne de l’Etat,
Luxembourg (la « Banque ») comprenant le bilan au 31 décembre 2023 ainsi que le compte de profits et
pertes, l’état du résultat global, le tableau de variation des capitaux propres, le tableau des flux de
trésorerie pour l’exercice clos à cette date, et les notes aux comptes annuels, incluant un résumé des
principales méthodes comptables.
A notre avis, les comptes annuels ci-joints donnent une imagefidèle de la situation financière de la
Banque au 31 décembre 2023, ainsi que des résultatset de ses flux de trésorerie pour l’exercice clos à
cette date, conformément aux obligations légales et réglementaires relatives à l’établissement et à la
présentation des comptes annuels en vigueur au Luxembourg.
Fondement de l’opinion
Nous avons effectué notre audit en conformité avec le Règlement (UE) N° 537/2014, la loi du 23 juillet
2016 relative à la profession de l’audit (la « loi du 23 juillet 2016 ») et les normes internationales d’audit
(« ISAs ») telles qu’adoptées pour le Luxembourg par la Commission de Surveillance du Secteur
Financier (« CSSF »). Les responsabilités qui nous incombent en vertu du Règlement (UE) Nº 537/2014,
de la loi du 23 juillet 2016 et des normes ISAs telles qu’adoptées pour le Luxembourg par la CSSF sont
plus amplement décrites dans la section « Responsabilités du réviseur d’entreprises agréé pour l’audit
des états financiers » du présent rapport. Nous sommes également indépendants de la Banque
conformément au code international de déontologie des professionnels comptables, y compris les
normes internationales d’indépendance, publié par le Comité des normes internationales d’éthique pour
les comptables (le « Code de l’IESBA ») tel qu’adopté pour le Luxembourg par la CSSF ainsi qu’aux
règles de déontologie qui s’appliquent à l’audit des états financierset nous noussommes acquittésdes
autres responsabilités éthiques qui nous incombent selon ces règles. Nousestimons que les éléments
probants que nous avons recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d’audit.
33
Questions clés de l’audit
Les questions clés de l’audit sont les questions qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus
importantes dans l’audit des comptes annuels de la période considérée. Ces questions ont été traitées
dans le contexte de notre audit des comptes annuelspris dans leur ensemble et aux fins de la formation
de notre opinion sur ceux-ci, et nous n’exprimons pas une opinion distincte sur ces questions.
Dépréciation des prêts et créances au coût amorti pour la clientèle « Corporate »
Les prêts et créances envers la clientèle « Corporate » représentent une activité clé de la Banque et sont
repris dans les comptes annuels sous la rubrique « Prêts et avances au coût amorti – Clientèle ». Ces
prêts et créances sont comptabilisés au coût amorti, diminué d’une correction de valeur pour pertes de
crédits attendues. Ils affichent à l’actif du bilan une exposition nette de EUR 6,4 milliards incluant un
stock de dépréciations d’actifs sur risques individuels de EUR 167,2 millions.
La dépréciation de ces instrumentsrelève du jugement du Comité de direction fondé sur l’analyse des
crédits effectuée par le département en charge du suivi du risque de crédit ainsi que d’un calcul, par
crédit, suivant les principes définis par la norme IFRS 9 relative à la détermination des correctionsde
valeurs pour pertes de crédits attendues. Ce calcul se base sur une catégorisation (le « staging ») de
tous les crédits qui varie en fonction de l’évolution de leur notation interne ainsi que des estimations liées
principalement aux probabilités de défaut et aux expositions effectives au moment du défaut.
Le processus de détermination des pertes attendues, se basant sur de multiples facteurs, est complexe
par nature et inclut un certain degré de jugement pour l’identification des indicateurs quantitatifs et
qualitatifs d’augmentation significativedurisque decrédit et la déterminationdu niveau de dépréciation
nécessaire qui en résulte. Pour l’année se terminant au 31 décembre 2023, ce processus a continué
d’être impacté par la remontée des taux d’intérêts, les incertitudes et risques émanant de l’évolution
macro-économique et géopolitique ainsi que les évolutions défavorables du marché immobilier du pays.
Nous avons considéré la dépréciation des prêts et créances enversla clientèle « Corporate » comme
une question clé de notre audit à la fois en raison duniveau de jugement requis dans sa détermination,
de la complexité des modalités de calcul des corrections de valeurs sur pertes de crédit attendues selon
la norme IFRS 9, des conséquences de l’évolution macro-économique et géopolitique et des incertitudes
économiques y relatives qui impactent les hypothèses influant sur les pertes de crédit attendues, ainsi
que par leur importance dans la présentation de la situation financière et de l’état durésultat global de
l’exercice se terminant au 31 décembre 2023.
Comment notre audit a répondu à cette question clé
Dans le cadre denotre audit, nous avons procédé àdes tests de cheminement et de contrôle relatifs au
processus d’approbation et d’octroi de prêts, au processus de notation interne des clients « Corporate »,
à la valorisation initiale et subséquente des biens immobiliers mis en garantie, au processus
d’identification des encours à risque au sein de la Banque, ainsi qu’à la revue périodique de ces
expositions.
Nous avons revu la documentation interne et nous sommes entretenus avec les responsables de
départements afin de valider l’approche appliquée par la Banque pour procéder à la catégorisation des
prêts et créances envers la clientèle « Corporate » (le « staging ») et pour estimer les données
qualitatives et quantitatives servant comme base pour le calcul des dépréciations de crédits.
Nous avons examiné le dispositif de contrôle interne de la Banque en lien avec l’évaluation du niveau de
dépréciation des prêts et créances envers la clientèle « Corporate » via des entretiens, la revue des
contrôles clés, la revue de la gouvernance et des protocoles de décisions ainsi que la validation par la
Direction des niveaux de corrections de valeurs spécifiques pour ces expositions.
34
De même, afin de répondre aux impacts de l’évolution macro-économique et aux incertitudes
géopolitiques, nous avons revu ladémarche de la Banque pour identifier et revoir la classification des
secteurs d’activité à haut risque et la résultante sur les notations internes. Nos procédures ont
notamment inclus un examen critique des secteurs identifiés à haut risque ainsi que des revues
spécifiques effectuées par la Banque des prêts et créances accordés aux entreprises de ces secteurs via
leur stratégie intégrée portant sur des vulnérabilités spécifiques.
Nous avons également réalisé un suivi des crédits « Forbearance » et de l’évolution du volume des
crédits en défaut afin des’assurerque ces derniers soient reflétés dans les pertes de crédits attendues
calculées.
Enfin, nous avons apprécié les hypothèses et les facteursmacro-économiques repris dans les scénarios
utilisés pour le calcul des pertes de crédits attendues.
Pour les prêts et créances dépréciés, nous avons apprécié, sur base d’un échantillon, le caractère
raisonnable du montant des dépréciations. Nos procédures ont notamment inclus une vérification des
informations relatives aux dossiers et le cas échéant, une vérification de la valorisation des collatéraux,
ainsi que le suivi de ces derniers.
En complément, sur base d’un échantillon de prêts et créances disposant d’une notation interne faible,
nous nous sommes assurés que cesderniers n’auraient pas dû faire l’objet d’unedépréciation en raison
d’incidents particuliers.
Dépréciation des prêts hypothécaires au coût amorti pour la clientèle de détail
Les prêts hypothécaires envers la clientèle de détail représentent une activité clé de la Banque et sont
repris dans les comptes annuels sous la rubrique « Prêts et avances au coût amorti – Clientèle ». Ces
prêts et créances sont comptabilisés au coût amorti, diminué d’une correction de valeur pour pertes de
crédits attendues. Ils affichent à l’actif du bilan une exposition nette de EUR 17,1 milliards incluant un
stock de dépréciations d’actifs sur risques individuels de EUR 81,2 millions.
La dépréciation de ces instrumentsrelève du jugement du Comité de direction fondé sur l’analyse des
crédits effectuée par le département en charge du suivi du risque de crédit ainsi que d’un calcul, par
crédit, suivant les principes définis par la norme IFRS 9 relative à la détermination des correctionsde
valeurs pour pertes de crédits attendues. Ce calcul se base sur une catégorisation (le « staging ») de
tous les crédits qui varie en fonction de l’évolution de leur notation interne ainsi que des estimations liées
principalement aux probabilités de défaut et aux expositions effectives au moment du défaut.
Le processus de détermination des pertes attendues, se basant sur de multiples facteurs, est complexe
par nature et inclut un certain degré de jugement pour l’identification des indicateurs quantitatifs et
qualitatifs d’augmentation significativedurisque decrédit et la déterminationdu niveau de dépréciation
nécessaire qui en résulte. Pour l’année se terminant au 31 décembre 203 ce processus a continué d’être
impacté par la remontée des taux d’intérêts, les incertitudes et risques émanant de l’évolution macro-
économique et géopolitique ainsi que les évolutions défavorables du marché immobilier du pays.
Nous avons considéré la dépréciation des prêts hypothécaires de la clientèle de détail comme une
question clé de notre audità la fois en raison de leur importance dans la présentation de la situation
financière et de l’état du résultat global de l’exercice se terminant au 31 décembre 2023, ainsi que du
niveau de jugement requis dans leur détermination, de la complexité des modalités de calcul des
corrections de valeurs surpertes de crédit attendues selon la norme IFRS 9, des conséquences de
l’environnement de taux d’intérêts sur la population ayant souscrit des crédits à tauxvariables ou à taux
fixes révisables, des incertitudes liées à l’évolution des prix des biens immobilier qui servent de garanties
à ce type de crédits et des turbulences macro-économiques ayant pour effet une forte hausse de
l’inflation qui impacte le pouvoir d’achat desemprunteurs. Tous ces événements ayant un impact sur les
hypothèses influant sur les pertes de crédit attendues.
35
Comment notre audit a répondu à cette question clé
Dans le cadre denotre audit, nous avons procédé àdes tests de cheminement et de contrôle relatifs au
processus d’approbation et d’octroi de prêtshypothécaires, au processus de notation interne des clients
de détail, à la valorisationinitiale et subséquente des biens immobiliers mis en garantie incluant, au
processus d’identification des encoursàrisque au sein dela Banque, ainsi qu’à la revue périodique de
ces expositions.
Nous avons revu la documentation interne et nous sommes entretenus avec les responsables de
départements afin de valider l’approche appliquée par la Banque pour procéder à la catégorisation des
prêts hypothécaires enversla clientèle de détail (le « staging ») et pour estimer les données qualitatives
et quantitatives servant comme base pour le calcul des dépréciations de crédits.
Nous avons examiné le dispositif de contrôle interne de la Banque en lien avec l’évaluation du niveau de
dépréciation des prêts hypothécaires via des entretiens, la revue des contrôles clés, la revue de la
gouvernance et des protocoles de décisions ainsi que la validation par la Direction des niveaux de
corrections de valeurs spécifiques pour certaines de ces expositions en défaut.
Nous avons revu l’implémentation du modèle denotation interne, sa mise en place par la Banque,les
contrôles misen place sur la valorisation des garanties immobilières prises par la Banque dansle cadre
des prêts hypothécaires ainsi que le système de réévaluation automatique des garanties hypothécaires.
Nous avons revu le suivi du choc de la hausse des taux d’intérêts sur les prêts hypothécaires accordés à
la clientèle de détail et la construction de cette analyse, les hypothèses retenues par la Banque ainsi que
les paramètres utilisés (exposition, revenus et revenus disponibles, situation familiale, garanties, reste à
vivre, etc.). Nous avons réalisé un test de contrôle sur le suivi des crédits-pont. Enfin nous nous sommes
entretenus avec les responsables du service qui réalise le suivi des prêts hypothécaires afin de
comprendre les mesures mises en œuvre par la Banque et proposées à ses clients jugés les plus à
risque par l’environnement de taux actuel.
En complément, à l’aide de notre outil d’analyse de données nous avons revu le portefeuille dans sa
globalité et nous avons sélectionné un échantillon, sur base de plusieurs facteurs qualitatifs et
quantitatifs, de prêts hypothécaires accordés à la clientèle de détail et nous avons réaliséun test de
détail sur ce même échantillon.
Autres informations
La responsabilité des autres informations incombe au Comité de direction et fait l’objet d’une approbation
au Conseil d’administration. Les autres informations se composent des informations contenues dans le
rapport de gestion et de la déclaration sur le gouvernement d’entreprise mais ne comprennent pas les
comptes annuels et notre rapport de réviseur d’entreprises agréé sur ces comptes annuels.
Notre opinion sur les comptes annuels ne s’étend pas aux autres informations et nous n’exprimons
aucune forme d’assurance sur ces informations.
En ce qui concerne notre audit des comptes annuels, notre responsabilité consiste à lire les autres
informations et, ce faisant, à apprécier s’il existe une incohérence significative entre celles-ci et les
comptes annuels ou la connaissance que nous avons acquise au cours de l’audit, ou encore si les autres
informations semblent autrement comporter une anomalie significative. Si, à la lumière des travaux que
nous avons effectués, nous concluons à la présence d’une anomalie significative dans les autres
informations, nous sommes tenus de signaler ce fait. Nous n’avons rien à signaler à cet égard.
36
Responsabilités du Comité de direction et du Conseil d’administration pour les comptes annuels
Le Comité de direction est responsable de l’établissement et de la présentation fidèle des comptes
annuels conformément aux obligations légales et réglementaires relatives à l’établissement et la
présentation des comptes annuels en vigueur au Luxembourg, ainsi que du contrôle interne qu’il
considère comme nécessaire pour permettre l’établissement de comptes annuels ne comportant pas
d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs. Ces comptes
annuels font l’objet d’une approbation par le Conseil d’administration conformément à la loi organique du
24 mars 1989.
Le Comité de direction est également responsable de la présentation des comptes annuels
conformément aux exigences du Règlement Délégué 2019/815 relatif au Format Européen d’Information
Electronique Unique, tel qu’amendé (le « Règlement ESEF »).
Lors de l’établissement des comptes annuels, c’est au Comité de direction qu’il incombe d’évaluer la
capacité de la Banque à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les questions
relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer le principe comptable de continuité d’exploitation,
sauf sile Comité de direction a l’intention deliquider la Banque ou de cesser son activité ousi aucune
autre solution réaliste ne s’offre à lui.
Il incombe aux responsables du gouvernement d’entreprise de surveiller le processus d’information
financière de la Banque.
Responsabilités du réviseur d’entreprises agréé pour l’audit des comptes annuels
Nos objectifs sont d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne
comportent pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, et
de délivrer un rapport du réviseur d’entreprises agréé contenant notre opinion. L’assurance raisonnable
correspond à un niveau élevé d’assurance, qui ne garantit toutefois pas qu’un audit réalisé
conformément au Règlement (UE) N° 537/2014, à la loi du 23 juillet 2016 et auxISA telles qu’adoptées
pour le Luxembourg par la CSSF permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait
exister. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et elles sont considérées
comme significatives lorsqu’il est raisonnable de s’attendre à ce que, individuellement ou collectivement,
elles puissent influer sur les décisions économiques que les utilisateurs des comptes annuels prennent
en se fondant sur ceux-ci.
Dans le cadre d’un audit réalisé conformément au Règlement (UE) N° 537/2014, à la loi du 23 juillet
2016 et aux ISA telles qu’adoptées pour le Luxembourg par la CSSF, nous exerçons notre jugement
professionnel et faisons preuve d’esprit critique tout au long de cet audit. En outre :
• Nous identifions et évaluons les risques que les comptes annuels comportent des anomalies
significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, concevons et mettons en
œuvre des procédures d’audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants
suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie
significative résultant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant
d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les
fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;
• Nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l’audit afin de
concevoir des procédures d’audit appropriées aux circonstances et non dans le but d’exprimer une
opinion sur l’efficacité du contrôle interne de la Banque ;
• Nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère
raisonnable des estimations comptables faites par le Comité de direction, de même que les
informations y afférentes fournies par ce dernier ;
37
• Nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l’utilisation par le Comité de direction du
principe comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant à
l’existence ou non d’une incertitude significativeliée àdes événements ou situations susceptibles de
jeter un doute important sur la capacité de la Banque à poursuivre son exploitation. Si nous
concluons à l’existence d’une incertitude significative, nous sommes tenus d’attirer l’attention des
lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette
incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates, d’exprimer une opinion modifiée. Nos
conclusions s’appuient sur les éléments probants obtenus jusqu’à la date de notre rapport.
Cependant, des événements ou situations futurs pourraient amener la Banque à cesser son
exploitation ;
• Nous évaluons la présentation d’ensemble, la forme et le contenu des comptes annuels, y compris
les informations fournies dans les notes, et apprécions si les comptes annuels représentent les
opérations et événements sous-jacents d’une manière propre à donner une image fidèle.
• Nous évaluons que les comptes annuels ont été préparés, dans tous leurs aspects significatifs,
conformément aux exigences du Règlement ESEF.
Nous communiquons aux responsables du gouvernement d’entreprise notamment l’étendue et le
calendrier prévu des travaux d’audit et nos constatations importantes, y compris toute déficience
importante du contrôle interne que nous aurions relevée au cours de notre audit.
Nous fournissons également aux responsables du gouvernement d’entreprise une déclaration précisant
que nous nous sommesconformés aux règles de déontologie pertinentes concernant l’indépendance et
leur communiquons toutes les relations et les autres facteurs qui peuvent raisonnablement être
considérés comme susceptibles d’avoir des incidences sur notre indépendance ainsi que les mesures
prises pour éliminer les menaces ou les mesures de sauvegarde appropriées s’il y a lieu.
Parmi les questions communiquées aux responsables du gouvernement d’entreprise, nous déterminons
quelles ont été les plus importantes dans l’audit des comptes annuels dela période considérée : cesont
les questions clés de l’audit. Nous décrivons ces questions dans notre rapport sauf si des textes légaux
ou réglementaires en empêchent la publication.
Rapport sur d’autres obligations légales et réglementaires
Nous avons été désignés en tant que réviseur d’entreprises agréé par le Gouvernement du Grand-Duché
de Luxembourg en date du 21 juin 2017 et la durée totale de notre mission sans interruption, y compris
les reconductions et les renouvellements précédents, est de 6 ans.
Le rapport de gestion est en concordance avec les comptes annuels et a été établi conformément aux
exigences légales applicables.
La déclaration sur le gouvernement d’entreprise incluse dans le rapport de gestion relève de la
responsabilité du Comité de direction. Les informations requises par l’article 70 bis paragraphe (1) de la
loi modifiée du 17 juin 1992 relative aux comptes annuels et comptes annuels consolidés des
établissements de crédit de droit luxembourgeois sont en concordance avec les comptes annuels et ont
été établies conformément aux exigences légales applicables.
38
Nous avons vérifié la concordance des comptesannuels de la Banque au 31décembre 2023 avec les
exigences du Règlement ESEF applicables aux comptes annuels. Pour la Banque, il s’agit des comptes
annuels préparés dans un format XHTML valide.
A notre avis, les comptes annuels de la Banque au 31 décembre 2023, identifiés comme
R7CQUF1DQM73HUTV1078-2023-12-31, ont été préparés, dans tous leurs aspects significatifs,
conformément avec les exigences du Règlement ESEF.
Nous confirmons que notre opinion d’audit est conforme au contenu du rapport complémentaire destiné
au Comité d’audit et de compliance.
Nous confirmons que nous n’avons pasfourni de services autresque d’audit interdits tels queviséspar
le Règlement (UE) N° 537/2014 et que nous sommes restés indépendants vis-à-vis de la Banque au
cours de l’audit.
Ernst & Young
Société anonyme
Cabinet de révision agréé
Antoine Le Bars
Luxembourg, le 10 avril 2024
39
BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT,
LUXEMBOURG
COMPTES ANNUELS AUDITES
31 décembre 2023
BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, LUXEMBOURG
Comptes annuels au 31 décembre 2023
40
Les notes figurant en annexe aux pages 48 à 185 font partie intégrante des comptes annuels
Bilan au 31 décembre 2023
ACTIF du Bilan en euros
Notes
31/12/2022
31/12/2023
Retraité
Trésorerie et comptes à vue auprès des banques centrales
4.1
10.847.765.699
7.887.777.548
Prêts et avances au coût amorti - Etablissements de crédit
4.2
1.457.998.005
3.244.670.787
Prêts et avances au coût amorti - Clientèle
4.3
26.705.350.983
26.967.687.941
Instruments financiers détenus à des fins de transaction
4.4
4.12
132.075.729
178.037.790
Instruments financiers dérivés de couverture
4.12
1.462.544.131
1.115.570.816
Actifs financiers obligatoirement renseignés à la juste valeur par le compte de
résultat
4.5
422.453.449
357.648.309
Valeurs mobilières à revenu fixe renseignées au coût amorti
4.6
13.571.433.724
14.816.721.568
Valeurs mobilières à revenu fixe renseignées à la juste valeur par la réserve de
réévaluation
4.7
29.626.380
31.091.835
Valeurs mobilières à revenu variable renseignées à la juste valeur par la réserve
de réévaluation
4.8
881.841.929
742.853.837
Parts dans les entreprises associées et dans les filiales
4.9
961.366.726
1.070.592.536
Variation de juste valeur d'un portefeuille d'instruments financiers couvert contre
le risque de taux
4.13
-752.334.874
-488.436.242
Immobilisations corporelles à usage propre
4.14
237.350.840
228.999.298
Immobilisations corporelles de placement
4.15
11.343.968
10.643.297
Immobilisations incorporelles
4.16
40.995.209
47.321.022
Actifs non courants et groupes destinés à être cédés, classés comme détenus
en vue de la vente
4.17
-
919.434
Impôts courants
4.18
78.377.166
2.197.401
Impôts différés
4.18
58.749.823
85.094.533
Autres actifs
4.19
6.344.494
24.773.162
TOTAL de l'ACTIF
56.153.283.381
56.324.164.872
PASSIF du Bilan en euros
Notes
31/12/2022
31/12/2023
Retraité
Dépôts évalués au coût amorti - Etablissements de crédit
4.20
5.682.385.528
5.424.710.317
Dépôts évalués au coût amorti - Clientèle
4.21
41.214.949.009
40.142.929.661
Instruments financiers détenus à des fins de transaction
4.4
4.12
294.865.180
285.193.752
Instruments financiers dérivés de couverture
4.12
307.181.440
399.928.461
Passifs financiers désignés à la juste valeur par le compte de résultat
4.22
131.633.032
169.491.843
Emissions de titres
4.23
2.679.078.951
3.668.005.029
Provisions
4.24
365.275.902
384.269.160
Autres passifs
4.25
36.569.456
88.027.531
Provisions liées aux avantages du personnel
4.26
96.253.102
183.854.377
Sous-total PASSIF à reporter (avant capitaux propres)
50.808.191.600
50.746.410.131
BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, LUXEMBOURG
Comptes annuels au 31 décembre 2023
41
Les notes figurant en annexe aux pages 48 à 185 font partie intégrante des comptes annuels.
Bilan au 31 décembre 2023 (suite)
CAPITAUX PROPRES du Bilan en euros
Notes
31/12/2022
31/12/2023
Retraité
Report sous-total PASSIF avant capitaux propres
50.808.191.600
50.746.410.131
Capital souscrit
173.525.467
173.525.467
Réserves - Résultats non distribués
3.606.726.572
3.795.942.100
Autres éléments du résultat global
1.330.154.392
1.207.506.645
Valeurs mobilières à revenu variable renseignées à la juste valeur par la
réserve de réévaluation
4.8
4.9
1.492.725.822
1.463.897.489
Ecarts actuariels liés aux avantages du personnel
4.26
-174.149.136
-254.572.242
Plus ou moins-values de cession de valeurs mobilières à revenu variable
renseignées à la juste valeur
4.27
14.530.179
14.314
Valeurs mobilières à revenu fixe renseignées à la juste valeur par la réserve
de réévaluation
4.7
-2.956.580
-1.842.641
Couverture de flux de trésorerie
4.12
4.107
9.725
Résultat de l'exercice
234.685.350
400.780.529
Total capitaux propres
5.345.091.781
5.577.754.741
TOTAL du PASSIF y inclus les CAPITAUX PROPRES
56.153.283.381
56.324.164.872
BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, LUXEMBOURG
Comptes annuels au 31 décembre 2023
42
Les notes figurant en annexe aux pages 48 à 185 font partie intégrante des comptes annuels.
Compte de résultat au 31 décembre 2023
en euros
Notes
31/12/2022
31/12/2023
Résultat d'intérêts
5.1
488.332.355
777.619.892
Revenu de valeurs mobilières
5.2
65.575.936
77.261.964
Commissions
5.3
162.971.749
157.254.434
RESULTAT SUR INTERETS, DIVIDENDES ET COMMISSIONS
716.880.040
1.012.136.290
Résultat réalisé sur instruments financiers non renseignés à la juste valeur par
le compte de résultat
5.4
62.330
-1.145.767
Résultat sur instruments financiers détenus à des fins de transaction
5.5
-20.784.038
10.992.257
Résultat sur instruments financiers désignés à la juste valeur par le compte de
résultat
5.6
35.047.621
-11.419.433
Résultat sur instruments financiers obligatoirement évalués à la juste valeur par
le compte de résultat
5.7
-18.865.500
9.777.431
Résultat sur opérations de couverture
5.8
-6.403.337
13.638.514
Résultat de change
5.9
27.318.652
20.753.692
Résultat réalisé sur décomptabilisation d'actifs non-financiers
5.10
8.065.407
1.629.410
Autres produits d'exploitation
5.11
14.228.336
17.937.787
Autres charges d'exploitation
5.11
-1.657.629
-3.512.609
PRODUIT BANCAIRE
753.891.884
1.070.787.571
Frais de personnel
5.12
-252.787.979
-271.174.993
Autres frais généraux administratifs
5.13
-101.803.564
-109.482.447
Contributions en espèces aux fonds de résolution et aux systèmes de garantie
des dépôts
5.14
-23.949.747
-34.989.578
Corrections de valeur sur immobilisations corporelles et incorporelles
5.15
5.16
5.17
-46.186.813
-49.521.628
RESULTAT APRES FRAIS GENERAUX
329.163.782
605.618.924
Corrections de valeur nettes sur risques de crédit individuels et collectifs
5.18
-45.892.748
-121.486.309
Provisions
5.19
164.182
-12.349.825
RESULTAT AVANT IMPOTS ET ACTIFS NON COURANTS
283.435.216
471.782.791
Impôts sur le résultat provenant des activités ordinaires
5.20
-48.749.866
-71.002.262
Impôts différés
5.20
-
-
RESULTAT DE L'EXERCICE
234.685.350
400.780.529
BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, LUXEMBOURG
Comptes annuels au 31 décembre 2023
43
Les notes figurant en annexe aux pages 48 à 185 font partie intégrante des comptes annuels.
Etat du résultat global au 31 décembre 2023
en euros
Notes
31/12/2022
31/12/2023
RESULTAT DE L'EXERCICE
234.685.350
400.780.529
Eléments non reclassés ultérieurement en résultat net
17.030.721
-109.237.126
Ecarts actuariels liés aux avantages du personnel
4.26
262.391.449
-107.145.093
Valeurs mobilières à revenu variable renseignées à la juste valeur par la
réserve de réévaluation
4.8
4.9
-179.708.282
-28.871.436
Variation des résultats d'évaluation
-194.238.536
-28.823.050
Résultat réalisé sur ventes
14.530.254
-48.387
Impact impôts
-65.652.446
26.779.403
Eléments à reclasser ultérieurement en résultat net
-3.763.505
1.119.557
Valeurs mobilières à revenu fixe renseignées à la juste valeur par la réserve
de réévaluation
-3.958.949
1.484.065
Couverture de flux de trésorerie
-1.055.046
7.484
Impact impôts différés
1.250.490
-371.992
Total éléments du résultat global pour l'exercice - nets d'impôts
13.267.216
-108.117.569
RESULTAT GLOBAL TOTAL DE L'EXERCICE
247.952.566
292.662.959
BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, LUXEMBOURG
Comptes annuels au 31 décembre 2023
44
Les notes figurant en annexe aux pages 48 à 185 font partie intégrante des comptes annuels.
Tableau de variation des capitaux propres au 31 décembre 2023
Pour l’exercice 2024, Spuerkeess prévoit la distribution de EUR 120 millions du bénéfice net de l’année 2023
à l’Etat luxembourgeois courant 2024.
En application durèglement CSSF 14-02 relatif à la détermination des résultatset des réserves distribuables
des établissements de crédit en cas d’évaluation à la juste valeur dans les comptes statutaires, un montant de
EUR 20.195.475 pour l’exercice 2023 et un montant de EUR 29.652.708 pour l’exercice précédent sont à
considérer en tant que résultat non distribuable selon les dispositions de ce règlement.
en euros
Capital
Réserves
Autres éléments
Résultat net
Total capitaux
souscrit
du résultat global
propres
Au 1
er
janvier 2022
173.525.467
3.382.574.430
1.344.248.780
236.790.538
5.137.139.216
Affectation du résultat 2021
-
236.790.538
-
-236.790.538
-
Affectation du résultat 2021
réalisé sur ventes de valeurs
mobilières à revenu variable
-
27.361.604
-27.361.604
-
-
Résultat net de l'exercice 2022
-
-
-
234.685.350
234.685.350
Distribution pour l'exercice 2021
-
-40.000.000
-
-
-40.000.000
Ecarts actuariels liés aux
avantages du personnel net
d'impôt différé
-
-
196.951.021
-
196.951.021
Résultat d'évaluation sur
instruments financiers évalués à
la juste valeur par la réserve de
réévaluation net d'impôt différé
-
-
-197.422.067
-
-197.422.067
Résultat d'évaluation sur
couverture de flux de trésorerie
net d'impôt différé
-
-
-791.918
-
-791.918
Résultat 2022 réalisé sur ventes
de valeurs mobilières à revenu
variable
-
-
14.530.179
-
14.530.179
Au 31 décembre 2022
173.525.467
3.606.726.572
1.330.154.392
234.685.350
5.345.091.781
BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, LUXEMBOURG
Comptes annuels au 31 décembre 2023
45
Les notes figurant en annexe aux pages 48 à 185 font partie intégrante des comptes annuels.
en euros
Capital
Réserves
Autres éléments
Résultat net
Total capitaux
souscrit
du résultat global
propres
Au 1
er
janvier 2023
173.525.467
3.606.726.572
1.330.154.392
234.685.350
5.345.091.781
Affectation du résultat 2022
-
234.685.350
-
-234.685.350
-
Affectation du résultat 2022
réalisé sur ventes de valeurs
mobilières à revenu variable
-
14.530.179
-14.530.179
-
-
Résultat net de l'exercice 2023
-
-
-
400.780.529
400.780.529
Distribution pour l'exercice 2022
-
-60.000.000
-
-
-60.000.000
Ecarts actuariels liés aux
avantages du personnel net
d'impôt différé
-
-
-80.423.107
-
-80.423.107
Résultat d'évaluation sur
instruments financiers évalués à
la juste valeur par la réserve de
réévaluation net d'impôt différé
-
-
-27.714.394
-
-27.714.394
Résultat d'évaluation sur
couverture de flux de trésorerie
net d'impôt différé
-
-
5.618
-
5.618
Résultat 2023 réalisé sur ventes
de valeurs mobilières à revenu
variable
-
-
14.314
-
14.314
Au 31 décembre 2023
173.525.467
3.795.942.101
1.207.506.645
400.780.529
5.577.754.741
BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, LUXEMBOURG
Comptes annuels au 31 décembre 2023
46
Les notes figurant en annexe aux pages 48 à 185 font partie intégrante des comptes annuels.
Tableau des flux de trésorerie au 31 décembre 2023
Le tableau des flux de trésorerie présente les entrées et les sorties de trésorerie. La trésorerie et les
équivalents de trésorerie comprennent les fondsen caisse, les avoirs auprès de banques centrales ainsi que
tous les avoirs avec une échéance initiale inférieure à 90 jours.
en euros
31/12/2022
31/12/2023
Trésorerie et comptes à vue auprès des banques centrales
10.848.002.667
7.885.298.645
Prêts et avances au coût amorti - Etablissements de crédit
1.436.853.212
2.720.276.016
Prêts et avances au coût amorti - Clientèle
2.016.876.762
820.822.648
Total
14.301.732.642
11.426.397.309
Le tableau des flux de trésorerie classe les flux de trésorerie de la période enactivités opérationnelles, en
activités d’investissement et en activités de financement :
- les activités opérationnelles sont les principales activités génératrices de revenus. Ce sont toutes les
activités autres que celles d’investissement ou de financement. Il s’agit des produits et charges
d’exploitation, des flux de trésorerie rattachés aux produits et charges financiers et autres et des
différentes catégories d’impôts payés dans le courant de l’exercice ;
- les activités d’investissement comprennent l’acquisition et la cession d’actifs à long terme et tout autre
investissement qui n’est pas inclus dans les équivalents de trésorerie ;
- les activités de financement sont des activités qui entraînent des changements quant à l’ampleur et à
la composition des capitaux propres et des capitaux subordonnés empruntés par l’établissement.
Spuerkeess utilise la méthode indirecte pour déterminer les flux de trésorerie. Pour ce faire, Spuerkeess
élimine du résultat net tous les flux purement comptables qui ne se traduisent pas par une entrée ou une sortie
de liquidités et présente directement les éléments du résultat net provenant des activités opérationnelles avant
variation des actifs et passifs opérationnels.
BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, LUXEMBOURG
Comptes annuels au 31 décembre 2023
47
Les notes figurant en annexe aux pages 48 à 185 font partie intégrante des comptes annuels.
en euros
31/12/2022
31/12/2023
SITUATION DE TRESORERIE AU 1er JANVIER
12.263.569.848
14.301.732.642
Intérêts reçus
907.394.786
2.236.124.047
Intérêts payés
-432.979.163
-1.536.582.655
Revenus de valeurs mobilières
65.575.936
77.261.964
Commissions reçues / payées
162.971.749
157.254.434
Autres charges / produits d'exploitation
13.214.539
15.941.200
Impôts courants
-48.749.866
-71.002.262
Frais de personnel et autres frais généraux administratifs
-334.893.916
-369.073.938
Instruments financiers renseignés à la juste valeur
97.067.553
-58.617.548
Prêts et avances au coût amorti
-829.838.343
-2.008.917.667
Dépôts évalués au coût amorti
2.924.284.062
-1.420.507.398
Emissions de titres
-154.346
940.304.519
Autres actifs et autres passifs
-70.120.113
-79.783.832
Actifs non courants et groupes destinés à être cédés, classés comme détenus en vue de
la vente
-
-221.832
Total des flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles
2.453.772.877
-2.117.820.967
Acquisition/cession de valeurs mobilières à revenu variable
-
717.726
Acquisition/cession de parts dans les entreprises associées et dans les filiales
347.474
-2.258.128
Acquisition de valeurs mobilières à revenu fixe
-2.857.036.320
-4.282.303.810
Cession/remboursement de valeurs mobilières à revenu fixe
2.212.610.791
3.574.405.770
Acquisitions/cessions d'actifs incorporels et corporels
-33.523.093
-44.388.837
Total des flux de trésorerie provenant des activités d'investissement
-677.601.147
-753.827.279
Produits de l'émission de passifs subordonnés
-49.935.000
-
Charges en relation avec des contrats de location
-3.060.553
-3.267.052
Distribution du résultat
-40.000.000
-60.000.000
Total des flux de trésorerie provenant des activités de financement
-92.995.553
-63.267.052
VARIATION NETTE DE TRESORERIE
1.683.176.176
-2.934.915.299
Effet de la variation du taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie
354.986.618
59.579.966
SITUATION DE TRESORERIE AU 31 DECEMBRE
14.301.732.642
11.426.397.309
Réconciliation des flux des activités de financement :
en euros
01/01/2022
Mouvement lié
aux flux de
trésorerie
Mouvement non-
lié aux flux de
trésorerie
31/12/2022
Produits de l'émission de passifs subordonnés
49.997.126
-49.935.000
-62.126
-
en euros
01/01/2023
Mouvement lié
aux flux de
trésorerie
Mouvement non-
lié aux flux de
trésorerie
31/12/2023
Produits de l'émission de passifs subordonnés
-
-
-
-
Les mouvements non liés aux flux de trésorerie correspondent aux mouvements d’intérêts courus non
échus et d’agios/disagios courus.
48
BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT,
LUXEMBOURG
NOTES AUX COMPTES ANNUELS
31 décembre 2023
BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE DE L’ETAT, LUXEMBOURG
Notes aux comptes annuels au 31 décembre 2023
49
1 INFORMATION GENERALE
La Banque et Caisse d'Epargne de l'Etat, Luxembourg (ci-après « Spuerkeess »), instituée par la loi
du 21 février 1856 et régie par la loi du 24 mars 1989telle que modifiée, est un établissement public
autonome, dotéde la personnalité juridique. Elle est placée sous la haute surveillance